值得觀察的 3 檔高股息ETF，既可領股利又可賺價差還可分散風險

(圖片來源：shutterstock)

 

美股市場為全球最大資本市場，我們耳熟能詳的蘋果、微軟、好事多、星巴克、嬌生、寶僑等通通都在美國上市。美國公司就在我們生活周遭，像是每天洗頭會用海倫仙度絲、刮鬍子會用吉列刮鬍刀、生理期要用好自在、包尿布要用幫寶適等，這都是寶僑的品牌。由於營運穩定向上，寶僑發股息從不手軟，連續131年配息，連續65年提高股息，現在美股市場中連續10年提高股息的企業超過400家。而若資金規模較小，美股市場也有許多股息成長ETF可供選擇，讓投資人可以一次擁有多家股息成長股。以下介紹三檔ETF，代號分別是VUG、SDY和HDV，分析不同ETF的差異以及適合的投資屬性。

 

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VUG、SDY和HDV皆為追蹤美國股票的ETF，成立期間都超過10年以上，皆屬於季配息。由於VUG追蹤高成長股票，故殖利率相對其他兩檔低，僅0.5%，反觀SDY和HDV追蹤高股利的企業，公司營運相對穩定，股利配發比率高，殖利率分別為2.76%和3.46%。從持股比重來看，VUG和HDV持股比重相對集中，前10大持股佔比達48和54%，較SDY高上許多，SDY前10大持股佔比僅20%，但從費用率來看，SDY相較於其他兩者高，需特別留意投資成本。

VUG前10大持股中前7檔為科技股，其中FAAMG科技巨頭比重高達近4成。而SDY持股相對分散，成分股中沒有一檔比重超過3%，第一大持股為美國電信公司AT&T，比重為2.69%，其次為石油公司艾克森美孚和雪弗龍，佔比分別為2.49%和2.37%。HDV前3大持股與SDY相似，但比重排序不太一樣，前三大持股分別為艾克森美孚、AT&T和雪弗龍，比重為9.3%、7.4%以及6.5%，比重也相對SDY來得高。

從產業面向來看，VUG主要追蹤高速成長的科技股，比重高達近五成，其次為非核心消費類股，比重為24%；SDY持股產業相對分散，各產業比重均不超過2成，其中金融和核心消費類為前兩大持股產業，比重為17%和15%，而HDV主要以健康照護、能源類為主，比重分別為21%和18%。

 

除了上述提到ETF的基本資訊外(費用率、前10大持股、殖利率等)，追蹤誤差也是投資ETF必須觀察的指標之一。追蹤誤差是指ETF淨值報酬與其追蹤指數的報酬取標準差，為了精簡追蹤誤差公式，下圖的追蹤誤差計算方式是以ETF淨值報酬減去追蹤指數報酬的值，觀察兩者的差距。

既然投資ETF，當然希望ETF的報酬與其追蹤指數的報酬一致，兩者長期報酬不能相差甚遠，但追蹤誤差多少才算大呢？這沒有標準答案，通常會以費用率為比較基準。

而從最近1年、3年、5年及10年觀察，VUG、SDY及HDV追蹤誤差都跟自身費用率相當，這也代表追蹤誤差都在可接受範圍內。

從三檔ETF過去績效表現觀察，可發現VUG近10年中分別在2013、2019以及2020年報酬率都高達30%以上，年化報酬率高達17%，明顯高於SDY和HDV的8%及6%，表現比高殖利率的SDY和HDV更加強勢，不過波動也相對大。

 

結論

總結來看，VUG殖利率僅0.5%，但過往10年的年化報酬率高達17%，且追蹤誤差也不大，適合追求資產成長的投資人，而SDY和HDV屬高殖利率ETF，殖利率分別為2.8%和3.5%，適合想領股利的投資人。

 

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