2025-02-05未命名筆記

台灣的被動元件市場在2025年預計持續受惠於AI與車用電子需求，工研院預測產值將達新台幣2571億元，年增6.3%15。此成長動能來自AI伺服器、AI終端裝置（如AI筆電/手機）及車用電子的需求提升，其中車用MLCC需求將突破5000億顆15。以下分市場概況與概念股兩部分說明：

2025被動元件市場關鍵趨勢

1. AI驅動需求
   • 每台AI筆電相較傳統機型，多層陶瓷電容（MLCC）需求增加約200顆，以支援AI處理器與DDR5記憶體規格15。
   • AI伺服器與終端裝置（如智慧型手機）推升高階電容與低損耗電感需求。
2. 車用電子占比提升
   • 台灣被動元件車用營收占比將從2023年的17%提升至2024年的20%，2025年持續擴張15。
   • 電動車與先進駕駛輔助系統（ADAS）帶動車用MLCC需求，預估2025年全球需求量達5000億顆15。
3. 供應鏈與庫存調整
   • 2024年第二季庫存已恢復安全水位，標準品與高階利基品產能稼動率下半年提升5%-10%36。
   • 出口市場分散化，受美中科技戰影響，對中國出口依存度降低36。

台股被動元件概念股2025展望

主要廠商與營運亮點

潛在成長領域

• 超級電容：因應BBU備援電力需求，凱美、日電貿等廠商受市場資金關注4。
• 高頻/高壓元件：5G通訊、再生能源逆變器應用驅動特殊規格電容需求。
• 微型化趨勢：穿戴裝置與IoT設備推動小型化被動元件技術發展。

整體而言，2025年台灣被動元件產業將在AI與車用雙引擎帶動下穩健成長，具備高階技術與利基應用布局的廠商（如國巨、凱美）有望優先受惠。同時，供應鏈分散化與庫存健康化將進一步強化產業韌性。