【財哥講股】半導體發燒！菱生(2369)三個月飆漲126%！背後卻隱含兩大風險？

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菱生是本週財哥LINE群組粉絲們票選出來，想看分析的前3名股票之一，特上架本文供大家參考。（全文撰寫於09/03，股價及籌碼數據可能有所落差，但基本面看法並無改變，敬請見諒）

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菱生（2369）

基本資料

（1）半導體類股。
（2）股本：38.01億。
（3）股東結構：外資18.9%、公司法人2.75%、金融機構6.64%。主力為外資及無形大戶。
（4）投機股：今年以前連續虧損3年。

股利

已經連續2年未配發股利。

經營績效

（1）今年7月份營收6.99億，年增率56.8%，月增率+1.67%。
（2）今年1至7月累計營收44.04億，創歷史最高紀錄，累計年增率46%，整體營收趨勢向上。
（3）今年上半年EPS 0.8元，推估預測全年度EPS約1.9元。
（4）目前本益比44.54，同業本益比25.16，台積電本益比28.4，若以同業本益比25.16換算，股價有機會挑戰47.8元（1.9×25.16=47.8）。

股價

（1）前波股價最高點是今年8月5日的31.15元（收盤價）。
（2）歷史股價最高點為87年4月的93元。
（3）股價由5月17日的13.55元（收盤價）一路漲到今天30.65（收盤價），已經漲了17.1元（+126.19%）。

籌碼

（1）近2日三大法人合計賣超6,837張。
（2）近1個月外資賣超14,947張，投信買超10張，自營商買超829張，合計賣超14,108張。

前景、題材

（1）封測產能供不應求。
（2）預計第4季增加100台打線機，在法人看好產能提升、價格調漲、折舊下降等三利多加持的狀態下，下半年營收有機會逐季改寫新高，若真如此，獲利也將呈現跳躍式成長。

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綜上結論

半導體科技產業是目前股市主流股，正在浪頭上，近期表現將十分強勢。但菱生是「投機股」，自5月17日以來已經漲了126%，股價早就翻倍成長，雖然仍可能有機會挑戰47.8元，但也需要特別關注下列兩點：

• 營收較前一個月減少時。
• 半導體科技產業類股退燒時。

上列兩點只要發生其中一個，就存在極高的風險，因為菱生畢竟是投機股，而且已經漲翻倍。

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文中所提股票僅為個人研究心得，並非投資建議，請自行審慎評估風險，盈虧自負。

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