樂活五線譜｜為什麼你應該選擇「成長股」投資？

為何要選成長股？

因為股價成長以倍數計算，成長股的乘數效應—戴維斯效應。

戴維斯效應（Davis Double Play）

利用EPS和PE同時增長的倍乘效益，形成戴維斯雙擊，股價大幅攀升。同樣地，當EPS和PE同時衰退時，股價崩跌的倍數效應叫做戴維斯雙殺。

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台積電(2330)

在2018年台積電的每股盈餘為13.54元，本益比為16.65倍，股價是13.54*16.65為225元，到了2020年底每股盈餘提高到19.97元本益比提高到26倍，股價為519元，這就是盈餘成長與市場提高本益比的乘數效果。

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葡萄王(1707)

同樣的葡萄王也曾經享有倍數效果由57元漲到275元。但是當盈餘不再成長時也是

葡萄王在2010年EPS為3.82元，本益比15倍，股價為57.3元，後盈餘成長到EPS為2016年的9.82元，本益比為28倍，股價漲到275元。

後來每股盈餘由9.82元跌到2021年的8.81元，其實跌得不多，但是不再成長。結果市場給的本益比為17倍，股價跌到150元。這就是有名的戴維斯雙殺。也是成長股的風險，持續追蹤成長股的盈餘走勢是相當重要的。

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