被動元件族群跌逾4%，下月營收能否帶出築底訊號？

 

被動元件族群回檔，庫存去化速度成為盤面焦點

今年8月7日，被動元件族群走弱，類股跌幅達4.40%。禾伸堂、信昌電、鈺鎧盤中一度觸及跌停或重挫逾7%，國巨也跌逾5%，指標股同步承壓，市場對庫存去化進度的擔憂繼續升高。

這一波壓力主要來自電子產業庫存調整偏慢，近期也缺乏明確需求回溫訊號。法人與散戶買盤轉趨觀望，資金流出後，盤中賣壓跟著放大。

 

少數個股逆勢上漲，族群整體仍在調整期

盤面上仍有富致、艾華等個股逆勢上漲，漲幅超過2%。這代表部分利基型產品仍有支撐，個別題材也還看得到買盤。

但從國巨、華新科等指標大廠的股價表現來看，族群整體仍處在調整格局。大廠股價先反映壓力，也讓市場更在意後續庫存調整速度與終端需求回升節奏。

對被動元件來說，庫存水位會直接影響稼動率與獲利能力。當需求能見度偏低時，買盤通常會先退一步，等基本面訊號更清楚再回來。

 

操作重點放在營收、法說與庫存水位

在族群承壓階段，過早追低或抄底，風險都不小。比較實際的做法，是先追蹤營收月增率、法說會對後續展望的說法，以及各家公司庫存水位與現金流變化。

如果後續出現訂單能見度提升，或AI、車用等新應用帶動需求，被動元件的評價會有重新討論的空間。觀察重點先放在基本面是否止穩，再看資金是否願意回到體質較強、技術優勢較明確的公司。當前這段時間，市場比較像在等築底訊號出現，而這個訊號是否成立，仍要看下月營收、法說內容與訂單變化能否同步改善。