ADARx製藥(ADRX)掛牌首日走強，臨床進度能否延續溢價？

 

ADARx首日上漲14%，生技IPO回溫訊號先看市場定價

ADARx製藥(ADRX)週五完成首次公開募股，首日收盤較17美元發行價上漲13.82%，收在19.35美元，盤中一度衝到22.10美元。這筆IPO總規模達4.463億美元，發行2625萬股，另有393.75萬股可供承銷商行使超額配售權。對一家仍在臨床開發中的生技公司來說，首日定價與交易表現，反映市場先願意替它的管線與合作關係給出估值。

 

Onvuzosiran進入三期，Agazisiran推進二期

公司目前的主力產品 onvuzosiran 正在第三期臨床，適應症鎖定遺傳性血管水腫。另一項候選藥物 agazisiran 進入第二期試驗，目標涵蓋多種補體介導疾病，包括IgA腎病與補體3腎小管病變。這代表ADARx的故事仍建立在臨床進度上，後續股價能否延續IPO首日的強勢，仍要看試驗數據是否持續推進。

 

AbbVie合作替估值加了一層保護

ADARx的市場能見度，和它與AbbVie的合作協議有明顯關係。大型藥廠合作常被市場視為外部驗證，對早期生技公司尤其重要，因為它同時牽動資金信任與後續開發資源。這也解釋了為什麼在部分分析師對生技股保持審慎的背景下，ADARx仍能在掛牌首日吸引買盤。

首日漲幅只能證明市場願意接受更高的起點，接下來更關鍵的是臨床資料發布節奏，以及合作夥伴關係是否持續轉化成開發進度。若後續數據延續上行，IPO的熱度有機會被延長；若資料節奏放慢，首日溢價就會回到市場重新檢驗。