信紘科 (6667) Q2 EPS 4.06元創高，18.7%增幅藏訊號？

EPS 創同期高，市場開始重新檢視信紘科的獲利品質

市場近期討論信紘科(6667)，焦點落在第二季 EPS 4.06 元，寫下歷年同期新高，年增 18.7％。這個數字的訊號強在一點：第二季營收年增 2.1％，但 EPS 年增幅度更高，市場自然會把注意力放到專案執行、產品組合與高純度化學品供應系統的獲利品質能否延續。這不能直接推論毛利率一定改善，因為資料沒有提供毛利率，但至少說明信紘科在半導體廠務與供應系統需求維持高檔時，獲利端已經交出比營收更有感的成績。

股價收在 235.5 元，評價還沒有脫離基本面討論範圍

截至 2026/8/10，信紘科收在 235.5 元，上漲 2.39％，本益比 15.7 倍，近四季本益比 17.1 倍，市值約 116.1 億元。以第二季 EPS 創同期高來看，市場給的評價仍有基本面支撐；但股價淨值比 5.08 倍也提醒投資人，這檔股票已經不是低基期資產股邏輯，接下來要靠獲利延續性說服市場。若第三季、第四季能持續反映在手訂單能見度，評價有機會維持在較高水準；若獲利只集中在單季，股價就容易回到工程股常見的接案節奏檢驗。

法人年初以來仍偏賣，近一個多月外資持股卻在回升

籌碼面有拉扯。年初以來三大法人合計賣超 2,427 張，其中外資賣超 2,276 張，這代表中長線法人並沒有一路站在買方。不過近一個多月的變化較有意思：外資持股比率從 2026/6/29 的 3.69％，升到 2026/8/10 的 4.82％；三大法人持股比率也從 3.92％升到 4.89％。這種變化通常會先反映市場對財報數字與訂單能見度的重新定價，但因為信託持股比率仍為 0％，籌碼穩定度還不能用大型基金長線布局來解讀。

六月營收回升，上半年同期新高讓財報故事更完整

營收端提供了支撐第二季 EPS 的背景。信紘科 6 月營收 6.5 億元，月增 20％、年減 2.5％；第二季營收 16.8 億元，季增 8.6％、年增 2.1％；上半年合併營收 32.2 億元，年增 7.5％，為同期新高。這組數字的重點在於，單月年增仍有波動，但季度與上半年累計已經站在高檔。對工程與供應系統廠商來說，營收節奏常受到專案認列影響，市場接下來會看的是高檔營收能不能轉成穩定獲利，而第二季 EPS 已先給出一個正向樣本。

先進製程與先進封裝擴產，讓信紘科的需求能見度被市場放大

從產業訊號看，信紘科近期被討論，主因與半導體龍頭大廠持續推進 2 奈米及以下先進製程、加速先進封裝產能有關。報導引述法人指出，CoWoS、SoIC 擴產帶動高純度化學品供應系統與高階廠務工程施作進度順暢，目前在手訂單能見度良好。這對信紘科的意義很直接：公司業務貼近晶圓廠、封裝廠擴產所需的基礎工程與供應系統，當先進製程與先進封裝同步推進，專案需求有機會維持較長週期。

AI 與 HPC 需求延伸到廠務端，題材連動仍需用營收驗證

信紘科日前表示，生成式 AI 與高效能運算帶動晶片需求，使先進封裝產能嚴重供不應求，一線大廠紛紛擴產，並加速布局下一代玻璃基板與扇出型面板級封裝。這段敘述讓市場把信紘科放進 AI 供應鏈的延伸討論，但投資判斷仍要保守：公司並非直接賣晶片，主要是廠務工程與高純度化學品供應系統的題材連動。若客戶擴產時程順利，信紘科可能受惠於專案施作與系統建置；若擴產節奏延後，營收認列就會跟著放慢。

風險在估值、流動性與工程認列節奏，不能只看單季 EPS

偏多邏輯成立的前提，是獲利高點能延續。風險有兩個層面：其一，股價淨值比 5.08 倍，市場已經給予一定成長想像，若後續財報沒有延續第二季 EPS 的強度，評價容易被壓縮；其二，2026/8/10 成交量為 180 張，流動性不算大，當法人態度轉保守時，股價波動可能被放大。基本面也有節奏風險，6 月營收雖月增 20％，但仍年減 2.5％，顯示專案認列並非每個月份都平順，投資人不能把單季高獲利直接線性外推。

偏多底氣來自獲利創高與訂單能見度同向，接下來看高檔營收能否延續

信紘科目前最有說服力的地方，是第二季 EPS 創同期新高，且上半年營收也寫下同期新高，兩者方向一致。再加上先進製程、CoWoS、SoIC、玻璃基板與 FOPLP 等擴產討論，市場有理由提高對公司中期成長性的關注。較穩健的看法是，信紘科屬於偏多觀察標的，但關鍵不在短線股價漲跌，而在後續營收是否維持高檔、在手訂單是否順利轉成獲利。若這條線持續成立，市場對評價的接受度有機會上修；若擴產節奏或工程認列出現落差，股價也會回到基本面重新檢驗。