軟銀發逾110億美元垃圾債，市場買單OpenAI投資嗎？

 

軟銀擬發行逾110億美元垃圾債，資金指向OpenAI

彭博社報導，軟銀(SFTBY)正準備發行總值超過110億美元的垃圾債券。這筆交易規模非常大，市場把它視為史上最大規模的高收益債發行案之一。對我來說，這代表孫正義又一次把資本動員拉到很高的層級。

軟銀這次的資金用途也很直接。市場消息指出，籌得的資金將用來加碼對ChatGPT開發商OpenAI的投資。若交易順利推進，軟銀等於把負債工具和AI資產綁在一起，押注OpenAI後續估值與商業化空間。

 

美元與歐元兩路發債，合計金額超過110億美元

根據報導，軟銀計畫先發行總額100億美元的美元證券，分成三種不同期限；另外還會發行總額10億歐元、約合11億美元的歐元票據，分成兩種期限。兩個幣別一起上陣，顯示這次融資不是單一市場測試，而是一次大規模、跨幣別的資本配置。

這種結構也透露出軟銀對資金時程的安排。不同期限的債券，可以讓公司在利率、需求與到期壓力之間做分散配置。對債券市場來說，這類大型交易通常會先看承銷需求，再看後續定價是否順利落地。

 

交易最快本週四定價，下個月完成投資

彭博社指出，這筆債券交易最快可能在本週四定價，相關對OpenAI的投資案則預計在下個月正式完成。時間點被排得很緊，代表軟銀的資金需求與投資節奏高度連動。

目前能確認的重點有兩個。第一，軟銀正在擴大對OpenAI的資本投入。第二，這筆投入的資金來源，會透過高收益債與歐元票據來支撐。接下來要觀察的是定價是否順利，以及市場對這種大額、AI導向融資的接受度能否維持。