大道至簡：毛利率、營業利益率、淨利率，你真的懂了嗎？

大道至簡：毛利率、營業利益率、淨利率，你真的懂了嗎？

不要說很多股市小白，就連很多中小企業的老闆都還會常常搞錯的基礎財報常識！

如何簡單用毛利率、營業利益率、淨利率評估一家公司的股票，值不值得持有？

1. 毛利率= (收入-進貨成本)/收入

賣一樣東西150，進貨成本100，毛利率=(150-100)/150=33.33%

同理，如果想要毛利率為55%，進貨成本100，要賣多少？

55%=(X-100)/X→答案是要賣222！

來看一下保瑞Q2的毛利率是不是54.95%？夠牛B吧？進貨成本100塊的東西，他可以賣222呀！

台積電Q2的毛利是54.11%，保瑞在CDMO和藥物銷售的領域裡，竟然比台積電還牛B！保瑞又不是獨佔市場，競爭又這麼激烈，憑什麼？

更牛B的還有藥華藥，Q2的毛利91.77%！什麼概念？​

​進貨成本100塊的東西，他可以賣1,215呀！

這就是新藥孤兒藥專賣期，無競爭對手的蜜月期→本小毛利大！

2. 營業利益率= (收入-進貨成本-營業費用)/收入

毛利高一定賺錢嗎？當然不一定，因為還有營業費用，營業費用就是間接成本，進貨成本(也就是直接成本)之外的都屬於營業費用！

3. 淨利率= (收入-進貨成本-營業費用-稅額)/收入

稅後賺到的錢，才是真正賺到的！

 

我們來看一下，以下幾家公司Q2的毛利率、營業利益率和淨利率

保瑞：毛利率54.95%；營業利益率42.91%；淨利率22.33%

美時：毛利率58.66%；營業利益率36.33%；淨利率28.50%

台積電：毛利率54.11%；營業利益率42%；淨利率37.79%

藥華藥：毛利率91.77%；營業利益率-32.01%%；淨利率-16.03%

通過以上簡單的介紹，就可以知道藥華藥還在賠錢的關鍵就在→營業費用太高！因為通路從零開始，要培養自己的業務，談何容易？

美時的營業費用也很高，可見東南亞市場沒有那麼好經營！

保瑞可以把自己的毛利率&營業利益率，拉到跟台積電一個級別的，代表整體市場佈局最完善，實屬不易！保瑞的淨利22.33%是因為額外的支出(如陳董的分潤…etc)影響，實際上應該是略勝美時28.5%的！

以上，簡單的財報基礎，對你有幫助嗎？

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