【台股研究報告】波若威(3163)大幅受惠美國網路基建法案，中長期營運展望佳！

 

公司簡介

波若威(3163)為台灣最大的光纖被動元件代工廠，公司四大產品線分別為：光波長分合產品(WDM)、光能量分合產品(Branch)、光能量放大產品(AMP)、光纖連接產品(OIN)，光波長分合產品為公司最主要營收來源，佔比將近5成，公司產品主要應用在5G、資料中心、有線電視等，多元產品線幫助公司營運穩定成長。

 

7月營收創2023年以來新高，2023下半年重返成長軌道！

波若威Q2營收6.53億元，季增11.1%，毛利率20.37%，稅後淨利1.49億元，在營收規模放大及業外收入挹注情況下，波若威2023 Q2稅後淨利繳出季增147%的亮眼成績，EPS 1.92元與2023 Q1相比迎來顯著提升，波若威產品庫存調整接近尾聲，下半年將重啟出貨動能，7月營收2.33億元更是創下今年以來新高，可見波若威已正式走出營運谷底，營運表現將重返成長軌道！

美國網路基建法案，波若威將大幅受惠！

美國通過寬頻網路基礎建設法案，並將投入420億美元(折合台幣約1.3兆元)推動全國高速寬頻網路普及，根據美國聯邦政府預估，美國全球約有850萬個地點缺發寬頻網路建設，光纖傳輸目前普遍下載速度約在100-1000M，與傳統寬頻網速8-30M相比將有顯著跳升，將為目前全球高速網路應用首選。

光波長分合產品(WDM)為波若威最主要營收來源，WDM產品主要在同一條光纖內同步傳輸多個不同波長的光波，透過該項產品能讓數據傳輸速度和容量直接倍增，在未來高速網路建置方面將被大量應用。依據Dell‘Oro Group, Jan 發布2022年到2027年寬頻網路設備支出的展望，其中有線電視接入網路設備支出預計至2027年將達150億美元，年複合成長率為8%，寬頻網路市場穩定成長，波若威做為台灣最大的光纖被動元件代工廠，將大幅受惠美國高速網路法案商機。

投信、大戶進場響應，新一波漲勢準備啟動！

 

波若威近期股價站穩支撐，一路都守在五日線以上，走勢相當強勁，準備蓄勢再向上突破，觀察籌碼面的部份，投信上周持續加碼，觀察千張大戶持股比率，上週持股比率跳升至26%，大戶瘋狂加碼，基本面同樣繳出亮眼表現為股價撐腰，波若威7月營收創今年以來新高，後市受惠美國網路基建法案，波若威營運成長可期。

結論與建議

美國高速網路建設法案將成網通廠重要成長動能，波若威做為目前台灣光纖被動元件代工龍頭，將大啖基建商機，預估公司2023/2024年營收29.1億元/32.8億元，EPS 4.8元/ 5.7元，公司過往本益比在14-26倍之間，考量波若威已走出營運谷底，後市有美國法案提供中長期動能，波若威後市營運展望佳，認為本益比有望往22X靠攏，投資建議為買進！

 

＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。

＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險