元大期(6023)：市占第 1 期貨經紀商，受惠中美貿易戰，帶動「業外收入」持續創高！

(圖片來源：shutterstock)

 

元大期(6023)：台股市占率第 1 期貨經紀商

不受景氣榮枯影響，穩定獲利的金融產業

從 2018 年國際股市受中美貿易戰影響以來，股市呈現劇烈波動，

在 2018 年 2 月、10 月都分別發生過股災

2019 年，歐洲債市殖利率呈現負值(債券價格持續上漲)

黃金價格也在 2019 年上漲約 20%，市場避險需求明顯攀升

 

「期貨、選擇權」也是投資人常用的一種避險工具

不管股市方向是多還是空，都有人持續操作期貨

畢竟除了避險功能，還有投機、套利等等的需求

可以知道的是，期貨業者較不受景氣榮枯的影響

是一個相對穩定獲利的金融產業

元大期(6023)身為台股市占率第 1 的期貨經紀商，正是受惠者之一

元大期成立在 1997 年，前身是寶來期貨經紀

2012 年與元大期貨合併， 2015 年更名為元大期貨

主要業務包含：期貨經紀、期貨自營、期貨顧問等等

其中，「期貨經紀」占營收比重高達 90% 以上，是主要營收來源

業務內容就是受託買賣台灣期貨、選擇權、國外期貨商品等等

 

先來看一下元大期(6023)近 10 年的營運狀況，

營收長期維持一個平穩的狀態

但稅後淨利、EPS 卻逐年成長，

直到 2018 年創下近 10 年新高

穩定的業外收入，是元大期的獲利關鍵

那麼，就要來看一下財務比率的狀況

是不是獲利能力逐漸提升？

從下圖，發現稅後淨利率在 2012 年開始持續超過營業利益率(本業獲利率)

可以知道，「業外收入」持續大於本業收入

而這也是元大期近年獲利持續成長的關鍵原因！

 

穩定的業外收入從哪裡來？

業外收入在未還能持續多久？

又有什麼風險需要注意呢？

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