智邦(2345)交換器規格升級、AI 加速卡放量，2026 年獲利將再創巔峰

不敗教主陳重銘

陳重銘~ 過去是三重商工機械科老師，從外表看就是位不起眼的中年大叔，很難和「有錢人」聯想在一起。2019年主動從學校離職，開啟了專業投資人的歲月，30年來靠著存股的「超簡單投資術」，如今已累積9位數身價，每年坐領逾千萬元股利。著有：《6年存到300張股票》、《打造小小巴菲特》、《你也可以存100張金融股》…等10幾本暢銷書，目前已處於半退休狀態。

不敗教主陳重銘

2025-10-02 11:59

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智邦(2345)

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智邦(2345)：受惠全球科技巨頭大力投資 AI 建設

根據 Bloomberg 的資料庫統計，美國主要雲端服務大廠(Microsoft、Meta、Amazon、Google)資本支出計劃，預估 2025 年將年增 48% 達 3,215 億美元，且 2026 年還會成長 15.2% 至 3,704 億美元。顯示企業對 AI 投資維持積極態度，即便是在很高的基期下，2026 年仍有高達雙位數的成長。

另外近期 AI 產業還有許多重磅消息！包含 OpenAI 採購 Oracle(甲骨文)的算力服務，而 Nvidia 又投資 OpenAI 基礎設施，形成三大科技巨頭間的相互投資。

隨著人類對 AI 使用需求提升，可以確定的是資料傳輸量將呈爆發式增長，企業勢必會升級網路通訊規格。而在網路架構中，「網路交換器」扮演不可或缺的角色，能有效分配資料流量，並提升網路效率與穩定性，綜觀台股龍頭業者就是智邦(2345)。

觀察「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估智邦(2345) 2025 年 EPS 將成長 95.2% 達 41.95 元，且 2026 年 EPS 可望再成長 22% 至 51.19 元，獲利有望連續創歷史新高。以下內容將分別說明公司介紹、營運展望、價值評估、操作技巧等。

智邦(2345)：全球白牌網路交換器龍頭

智邦(2345)成立於 1988 年，並在 1995 年掛牌上市。公司早期主要是替品牌廠進行網通設備 ODM 代工，近年已經成為可以提供給終端客戶的軟硬體整合商，也就是俗稱的白牌業者。

從圖 3 檢視智邦(2345)營收組合，網路交換器佔比達 6～7 成，客戶除了雲端大廠之外，也包含品牌廠如 HP、Dell。至於第二大產品線為網路應用設備，主力銷售以智慧網卡(Smart NIC)、AI 加速卡(AI Accelerator Card)為主，是近年成長最快的應用。

(備註：智慧網卡可協助伺服器 CPU 運算並提高運作效率。AI 加速卡則是專為執行 AI 推論或訓練的硬體，可提高 GPU 之間的傳輸並降低延遲)

智邦(2345)受惠網路傳輸流量增長，獲利逐年創新高

接著從圖 4、圖 5 觀察智邦(2345)近年營運狀況，隨著 AI、5G、串流影音等應用興起，持續帶動網路傳輸流量增長，進而推升交換器與智慧網卡需求，使得營收及獲利逐年創高，尤其 2024 年在 AI 正式爆發後，獲利大幅跳增 34%。至於 2021 年是少數衰退的一年，主因受缺料、原料漲價等短期負面影響，不過無礙產業趨勢的成長動能。