各國政策支持，帶旺「電動車」供應鏈：國泰智能電動車(00893)&富邦未來車(00895)該選誰？

(圖片來源：shutterstock)

 

Marklines 預估 2024 年電動車銷量將達 850 萬台，相較 2020 年成長 4 倍

根據研調機構 Marklines 預估資料指出，2020 年全球電動車銷量達 280 萬台，年成長率甚至有 27.3%，在 2020 年全球汽車銷量因疫情影響而衰退 1 成的大環境下，電動車卻逆勢保持成長態勢，甚至預估到 2024 年全球電動車銷量可達 850 萬台，相較 2020 年成長 4 倍，顯示電動車為未來不可逆之趨勢。

 

而驅動電動車成長的重要力道，主要是來自於各國政府的政策支持，挪威與荷蘭計劃 2025 年起禁售汽、柴油新車；日本、英國、瑞典、愛爾蘭、冰島、丹麥也計劃在 2030 年代中期禁售汽、柴油新車；美國加州州長近期也簽署行政命令，要求加州 2035 年起不得銷售由汽、柴油驅動的新車，而中國在 2015 年起就成為電動車領導國家，訂下 2025 年生產 700 萬輛電動車目標。

 

國泰智能電動車(00893)、富邦未來車(00895)該如何選擇？

雖然目前全球電動車滲透率僅 4%，然而隨著技術進步及研發成本降低，預期未來電動車將更加普及，為了搭上這股趨勢，國泰投信率先在 2021.06.21 成立國泰智能電動車(00893)，該 ETF 已經於 2021.07.01 掛牌上市，不過上市不久後便因籌碼不足而出現大幅溢價，國泰投信已經申請追加募集並取得金管會核准，後續在央行核准後，新籌碼將可正式發行。另外富邦投信的富邦未來車(00895)也將於 2021.07.27 正式募集，究竟 2 家所發行的 ETF 有什麼不同？電動車與未來車的差別在哪？投資人應該如何選擇？看完本篇文章將能有所解答。

 

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首先來看影響 ETF 價格最重要因素的成份股內容，因為 ETF 為持有一籃子股票，成份股的股價上漲才能帶動 ETF 淨值提升，ETF 淨值提升才能支撐 ETF 價格上漲，因此瞭解 ETF 成份股有其必要性。

 

國泰智能電動車(00893)：100% 聚焦在電動車產業的上、中、下游供應鏈

國泰智能電動車(00893)追蹤指數為「ICE FactSet 全球智能電動車指數」，指數篩選邏輯為先從全球交易所的上市股票、ADRs、GDRs 作為母體，並選擇市值超過 10 億美元以及 3 個月日均成交值超過 1,000 萬美元的公司，最後透過 FactSet之 RBICS 產業分類及供應鏈關係資料庫，篩選出符合智能電動車供應鏈的公司，營收至少有 50% 來自於電動車領域。總成份股檔數為 30 檔，採市值加權計算，每年會在 4、10 月進行成份股調整，另外為了避免成份股過度集中，國泰智能電動車(00893)設定單一個股權重不能大於 15%，前 5 大持股合計權重不能大於 65% 的規定。

 

從指數篩選邏輯來看，國泰智能電動車(00893)最大特色在於，成份股 100% 聚焦在電動車產業的上、中、下游供應鏈，包含上游的電池材料供應商、中游的次世代汽車技術(充電樁、自駕技術、車用晶片)、下游的純電動車製造商，為目前全球最純的電動車 ETF。

 

富邦未來車(00895)：投資聚焦於未來移動運輸的主題，更包含共享運輸

富邦未來車(00895)追蹤指數為「MSCI ACWI IMI 精選未來車 30 指數」，指數篩選母體為 MSCI ACWI IMI 成分股，涵蓋全球交易所上市股票，接著透過 MSCI 主題指數方法論，設定主題關鍵字，並以 AI 進行比對找出與主題有關連性的公司，包含 6 大主題，分別為電化學能源儲存技術、生產電池製造用金屬之礦業公司、自駕車與相關聯科技、電動車及電動車零組件與原料、新交通運輸方式、共享運輸等，最後會挑選市值超過 2 億美元以及 3 個月年化成交值超過 1.25 億美元的公司。總成份股檔數為 30 檔，並以市值進行排序，每年會在 5、11 月進行成份股調整，另外為了避免成份股過度集中，富邦未來車(00895)也有設定單一個股權重上限不能大於 20%，前 5 大持股合計權重不能大於 65% 的規定。

 

從指數篩選邏輯來看，富邦未來車(00895)最大不同在於並非 100% 聚焦在電動車領域，而是掌握未來 4 大移動趨勢，包含自動駕駛、車聯網、電動車、共享運輸等，期望不僅能夠掌握電動車趨勢，更可擴及到未來移動運輸的主題投資，也因此命名為未來車。

(備註：圖表中的紅字為 2 家 ETF 成份股重疊的部份。)

 

2 檔 ETF 皆持有 Tesla、Nvidia，合計權重達 3 成

從圖 2、圖 3 的成份股來看，國泰智能電動車(00893)、富邦未來車(00895)一共有 10 檔成份股重疊。其中，有 2 家公司在 2 檔 ETF 的持股權重合計皆達 3 成，分別是 Tesla(特斯拉)、Nvidia(輝達)，Tesla 扮演著全球電動車龍頭地位，而 Nvidia 則是自動駕駛技術的重要廠商，顯見雖然指數篩選邏輯不同，但在泛電動車領域中，具有領導地位的公司都將被納入。

 

富邦未來車(00895)還投資傳統車廠，不同於國泰智能電動車(00893)聚焦電動車

不過，可以發現有一點較不同的是，富邦未來車(00895)投資較多的傳統車廠，包含Toyota(豐田汽車)、General Motors(通用汽車)、Honda Motor(本田汽車)等，主要看好理由在於近年傳統車廠也陸續推出電動車款式，且因應各國禁售燃油車的趨勢已成形，傳統車廠勢必會利用其原有規模及資源優勢，力拼在電動車市場也能分一杯羹。

 

從圖 4 的產業分佈來看，2 檔 ETF 都相當重視「自駕車與相關聯科技」，也可以看到國泰智能電動車(00893)僅聚焦於電動車領域，而富邦未來車(00895)還有投資共享運輸，代表公司為 Uber(優步)，然而權重佔比較低，因此共享運輸產業影響富邦未來車(00895)價格的變化並不會太顯著。

 

2 檔 ETF 皆不配息，主因投資公司多為科技股，重點在於獲利成長

最後帶投資人瞭解投資 ETF 相關成本，通常買進 ETF 都是想作為長期標的之一，但 ETF 每年會有一些費用從淨值中扣除，最主要包含經理費、保管費。從圖 5 中看到，不論是國泰智能電動車(00893)或富邦未來車(00895)的經理費及保管費皆是一致。另外因為投資的公司多數為科技股，而科技股的投資重點在於獲利的成長力道，並非是穩定領取股息，因此 2 檔 ETF 皆不會配息。

 

重點結語：看待電動車是否具投資價值時，應將眼光放得較長遠

國泰智能電動車(00893)：100% 聚焦在電動車領域

富邦未來車(00895)：不僅投資電動車，更將範圍擴及至未來移動運輸

最後重點結論一下，近年隨著電動車技術進步以及相關研發成本降低，再加上各國政府陸續推出禁售燃油車計劃的政策支持，成為驅動電動車成長的重要動力。雖然目前全球電動車滲透率僅有 4%，但一個產業若要有顛覆性的轉型變革，通常都要經過 10～20 年以上的成長，就如手機為例，過往只有打電話、傳簡訊功能，演變至今的智慧型手機，已經可以進行多工處理。因此在看待電動車是否具投資價值時，應將眼光放得較長遠。

 

而投信在近期推出的 2 檔相關 ETF，分別為國泰智能電動車(00893)、富邦未來車(00895)。其中，國泰智能電動車(00893) 100% 聚焦在電動車領域，主打高純度的電動車供應鏈。而富邦未來車(00895)除了投資純電動車廠，也投資轉型中的傳統車廠，另外也將投資範圍擴及至未來移動運輸的主題。因目前 2 檔 ETF 才剛上市，較難比較誰的報酬率更多。若投資人看好純電動車的潛力，可以選擇國泰智能電動車(00893)，若是想擴大相關的投資領域，則可以選擇富邦未來車(00895)，或是 2 檔 ETF 都分別配置一些也可以。

 

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