【2023.7月教主交易投資筆記】｜聯準會升息已接近末端！？ 現在債券還能夠投資嗎？

聯準會（Fed）7/26 宣布升息一碼，聯邦基準利率來到 5.25% 至 5.5% ，站上 22 年來最高區間。 Fed 主席鮑爾在決策會後記者會上表示，通膨從去年中開始緩和，但離聯準會 2% 的目標還有「一段長路要走」，所以也不排除繼續升息來降低通膨。

至於 9 月是否還會升息？鮑爾保留升息選項，他說，「如果數據證明有必要， 9 月確有可能再升息，但也可能維持利率穩定，須要謹慎評估。」但是他明確表示，今年不會降息。直言「即便聯準會不升息，今年也不會降息」，他判斷最快可能到明年第一季才有機會降息，除非美國經濟出現問題。

從上面的聲明可以看出，美國的升息應該已經到了最末端了，由於通膨率持續下滑， 9 月升息的機率並不高，但是鮑爾也不能現在就把話講死說 9 月不升息，不然預期心理也是會造成市場波動的。

升息會引導債券殖利率上升，連帶的就是債券的價格下滑。從 00795B 的 周K 線圖可以看出， 2022 年開始升息後股價就一路下滑，但是 2023 年後股價開始穩定收斂。原因在於 2022 年是大幅升息 17 碼，導致債券價格重挫，但是 2023 僅升息 4 碼，市場預期升息進入尾端，所以債券價格在底部出現支撐。

目前看起來債券價格已經在相對低點，現在進場也可以領到較高的股利，但是主要的投資目標還是明年第一季的降息，一但降息會引導債券價格的上升，投資人便可以賺到價差。

我是在去年底開始投入債券，當時預期今年的升息會結束，甚至年底前有機會開始降息。只是美國的經濟比想像中來得強勁，所以支撐聯準會繼續升息且不降息，目的還是打壓通膨並讓通膨穩定，如果過早升息恐怕會讓通膨死灰復燃。

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