中租-KY(5871)：租賃業龍頭受惠產業規模逐年創新高，現在便宜價到了？

不敗教主陳重銘

陳重銘~ 過去是三重商工機械科老師，從外表看就是位不起眼的中年大叔，很難和「有錢人」聯想在一起。2019年主動從學校離職，開啟了專業投資人的歲月，30年來靠著存股的「超簡單投資術」，如今已累積9位數身價，每年坐領逾千萬元股利。著有：《6年存到300張股票》、《打造小小巴菲特》、《你也可以存100張金融股》…等10幾本暢銷書，目前已處於半退休狀態。

不敗教主陳重銘

2023-09-13 16:26

(更新：2023-09-13 16:26)

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中租-KY(5871)

(圖片來源：shutterstock)

租賃產業規模逐年創歷史新高，中租-KY(5871)優先受惠

根據租賃公會統計，即便台灣過去 3 年遭遇疫情衝擊，但租賃產業的業務量仍保持每年雙位數成長並逐年創歷史新高，主因中小企業初始資金較為不足，必須仰賴租賃業所提供的服務，預估 2026 年可望挑戰成為兆元產業。綜觀台股供應鏈而言，中租-KY(5871)為相關的龍頭將優先受惠此趨勢。

根據「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統顯示，預估中租-KY(5871) 2023 年 EPS 將衰退 10.9% 達 15.30 元，但 2024 年將重返成長 16% 至 17.75 元，並創歷史新高。現在會是佈局的好時機嗎？以下將繼續說明該公司完整介紹、營運展望、價值評估、操作技巧等。

中租-KY(5871)：中小企業的救星，3 大營運地區為台灣、中國、東協

中租-KY(5871)起源於 1997 年的中國租賃(台灣)，而後在 1995 年與迪和公司合併並更名為中租迪和，並在 2009 年成立中租控股，最後在 2011 年順利掛牌上市。首先簡單說明租賃業之特性，主要功能是完善整個金融體系，由於許多中小企業礙於資金不足，且向銀行借款難度較高，無法在創業初期順利買齊所需設備，這種時候就會需要中租-KY(5871)這樣性質的公司，除了可以承作租賃業務外，也可先自行購買後，再以分期付款的形式銷售予客戶，同時也能提供單純的融資服務。由上述可得知，公司主要獲利來源包含租賃的利息收入、放款的利息收入等。

營運地區主要有 3 大市場，分別為台灣、中國及東協地區。觀察圖 3、圖 4 可以發現，雖然中國放款比重低於台灣，然而二者獲利比重卻幾乎相等，顯示在中國承作租賃或放款業務利潤率較高。至於東協地區，雖然放款比重高於 1 成，但獲利比重卻小於 1 成，主要是當地經濟處於高速成長期，為快速擴大市佔率，公司以相對低廉的利率來服務客戶，另一方面原因是東協地區的企業呆帳較多。