世德(2066)受惠汽車銷量成長及美國新廠即將量產，2025 年獲利竟預估將成長 9 成？！

不敗教主陳重銘

陳重銘~ 過去是三重商工機械科老師，從外表看就是位不起眼的中年大叔，很難和「有錢人」聯想在一起。2019年主動從學校離職，開啟了專業投資人的歲月，30年來靠著存股的「超簡單投資術」，如今已累積9位數身價，每年坐領逾千萬元股利。著有：《6年存到300張股票》、《打造小小巴菲特》、《你也可以存100張金融股》…等10幾本暢銷書，目前已處於半退休狀態。

不敗教主陳重銘

2024-06-05 15:37

(更新：2024-06-20 16:17)

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世德(2066)

(圖片來源：shutterstock)

汽車概念股近期表現強勢，世德(2066)也同樣受惠

回顧 2024/04/24 撰寫過的胡連(6279)分析文章，時隔 1 個月後至今報酬率約 9.6%，另外再回顧 2024/05/27 撰寫過的劍麟(2228)，才過 1 週至今報酬率也高達 9.7%。兩者共通點都在於看好未來汽車銷量成長，可以帶動公司獲利同步成長甚至創高，近期又發現另一檔具有潛力的車用公司世德(2066)來跟大家介紹。(備註：定期查看 APP 法人預估 EPS 成長的公司，有可能發現一些機會。)

首先來觀察「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估世德(2066) 2024 年 EPS 將成長 26% 達 10.18 元，且 2025 年 EPS 可望再成長 94.4% 至 19.79 元，獲利將逐年創歷史新高，尤其是 2025 成長幅度相當值得關注。以下內容將繼續完整說明公司簡介、營運展望、價值評估、操作技巧等。

世德(2066)：汽車金屬扣件及零件製造商

世德(2066)成立於 1988 年，並在 2013 年掛牌上櫃。公司為金屬扣件及零件製造商，產品包含螺絲、螺帽、鉚釘、墊圈、扣環等，終端應用為汽車、工業、航太，其中以汽車應用佔比達 8 成以上為主。

產品功能為固定或連接汽車各零件，確保零件穩定性並防止震動時導致零件鬆動，主要應用於底盤系統、懸吊系統與鈑金等，而這些扣件都需要定期更換，所以具有長期穩定的需求。

世德(2066)受惠併購德國車用零件廠 MMG 使近年獲利創新高

接著從圖 3、圖 4 觀察世德(2066)近年營運狀況，主要轉捩點發生在 2018 年，公司為了積極拓展歐洲市場，因此在當年收購德國車用零件供應商 Max Mothes GmbH(MMG)並持有 51% 股權，帶動營收開始跳升，銷售地區也從過往的美洲為主轉為歐美並重的局面。

不過在業務即將起飛之際，2020 年卻碰上疫情影響導致供應鏈斷鏈，導致獲利創下歷史新低。隨著疫情緩解後，獲利才開始扶搖直上，並在 2023 年創歷史新高。其中 2022 年 EPS 翻倍成長，主要是世德(2066)在當年將德國 MMG 公司的持股由 51% 加碼至 100%，因此可完整認列全部獲利，足以顯示該子公司對營運的重要性與日俱增。

另外可以再特別看到毛利率表現，最近一路攀升至歷史新高，主因世德(2066)逐漸調整接單策略，從過往純粹幫客戶做 OEM 代工，轉變為協同客戶一起設計開發的 ODM 代工，在提供更高附加價值的產品下使利潤增加，這同樣也是歸功於與子公司 MMG 整併後發揮的正面效益開始顯現。