達欣工(2535)預估 EPS 將再創新高，平均殖利率 7% 以上！

央行「打住不打商」，達欣工(2535)主攻廠辦工程值得關注

回顧 2025/01/09 撰寫營造股潤弘(2597)的分析文章，至今過了 5 天雖然只有上漲 1.7%，但表現明顯強於整個營建族群，最主要原因就是央行態度為「打住不打商」，再加上受惠台商資金回流、科技業擴大投資等因素，帶動營造廠的業績表現仍然很不錯。

今天將再介紹另一家屬於這類型的企業就是達欣工(2535)。觀察「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估 2024 年 EPS 將成長 16.4% 達 4.39 元，且 2025 年 EPS 可望再成長 9.8% 至 4.82 元，獲利將連續創歷史新高。以下內容將分別說明公司介紹、未來展望、價值評估、操作技巧等。

達欣工(2535)：以廠辦工程為主的營造廠

達欣工(2535)成立於 1967 年，並在 1996 年掛牌上市。公司屬於甲級營造廠，承攬工程包含科技廠房、商辦大樓、公共工程、住宅工程等，除此之外也有經營房地產事業，而推案地點以北部地區為主，不過這部份營收比重長期低於 1 成。

達欣工(2535)營收認列方式為「完工比例法」，房子蓋完就能認列 100%

接著從圖 4、圖 5 觀察達欣工(2535)近年營運狀況，首先要說明營造廠認列營收的方式與建商不同。建商是在建案交屋給屋主後才能認營收，而營造廠則是採取「完工比例法」，會隨著工程進度逐步認列，因此只要整個工程完工，就算沒有銷售出去，營造廠也能認列 100% 營收，它的任務就是蓋房子而已。

近幾年成長趨勢類似潤弘(2597)，同樣都受惠台商資金回流建廠，不僅使廠房營收長期維持在 60%，同步也帶動越來越多的商辦大樓需求，再加上政府積極推動「基礎建設」計劃，使工程訂單持續上升，帶動營收在 2022 年創歷史新高。至於 2023 年有短暫下滑，原因也與潤弘(2597)一樣，都是受缺工影響到工程的實施進度，僅是短期波動，無礙長期發展。

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