【產業戰隊】0907假日不休息隊長當週盤勢解析

2025-0906產業隊長張捷盤勢分析與產業趨勢：美國非農數據暴冷，市場預期降息幅度增加。經濟衰退隱憂浮現但AI艦隊仍勇往直前？！

• 本週美國公布各項勞動數據皆顯示勞動市場放緩，9月降息和幅度提升，美國十年公債殖利率大幅下滑資金流向科技類股。博通財報超乎市場預期並宣布新增第4家 AI 晶片客戶，帶領費半指數反彈。
• 本週外資買超台股484億土洋聯手守住月線，週五長紅站上各均線。大盤本週融資增加21億整體融資目前2644億。

• Source:XQ、產業隊長繪製整理
• 本週法人買賣超:本週三大法人合計買超台股341億，外資買超484億，投信賣超117億，自營商(非避險)賣超14億、避險賣超10億。

• Source:證交所、產業隊長繪製整理
• 台幣走勢：台幣橫盤整理外資轉買超台股。非農就業數據暴冷，市場拉高降息幅度預期，10年期公債殖利率大幅下降至4.07%。

• Source:XQ、產業隊長繪製整理
• OTC櫃買指數：本週震盪嚴守10日線，週五長紅K棒創近期新高。月線之上仍偏多看待！OTC本週融資增加14億整體融資目前1042億。

• Source:XQ、產業隊長繪製整理
• 國際盤勢：美國公布8月ADP數據及初領失業金人數低於預期，新增非農就業數據更爆冷僅新增2.2 萬人，遠低市場預期的 7.5 萬人，引發經濟衰退憂慮，市場加深9月降息機率更提高降息2碼的預期，十年公債殖利率大幅下滑，資金流向業績成長的科技類股。博通財報及展望令市場振奮，帶領費半與那指站上各均線，反觀道瓊指數相對疲軟。
• ​​​​​​​道瓊指數本週因就業數據不佳恐經濟衰退，高檔震盪：

• 費半指數本週就業數據不佳降息預期提升資金流向科技類股，加上博通財報佳及新增AI晶片客戶的展望，守住季線並站上均線之上！

• 那斯達克指數本週因博通財報及展望優於預期，站回各均線：

• Source:XQ、產業隊長繪製整理
• 博通財報：新增第四家XPU客戶，與軟體業務雙引擎點火升空
• FY25Q3 營收達 159.6 億美元，高於市場預期的 158.3 億美元，EPS 為 1.69 美元，高於市場預期的 1.65 美元。
• 軟體業務方面，FY25Q3 營收達 67.9 億美元，年增 43%，優於公司先前預估的 67 億美元。軟體毛利率為 93%，營益率提升至 77%，反映 VMware 整合綜效顯著。VCF 平台轉換進度良好，90% 以上大型客戶已完成採用。
• 博通本季正式新增第 4 家 XPU 量產客戶，該客戶已釋出超過 10 億美元的生產訂單，預計將於 FY26Q3 起進入大規模出貨階段。

• Source:美股放大鏡
• 盤勢部分，本週外資轉買超484億與投信同買，土洋聯手下加權指數守住月線，週五因就業數據不佳市場預期9月降息底定，長紅K棒各均線之上強勢表態。OTC更強勢，震盪洗盤不破10日線，週五突破上週高點創近期新高258.06點。外資空單減少5000口至2萬1300口。
• 總結：上半場市場等待8月的就業數據及博通財報，導致前三天股市及漲多的個股震盪較大。隨後ADP就業數據、非農數據不佳但ISM服務業指數回升至52由於市場預期，確信經濟並未陷入衰退，搭配勞動市場放緩預防性降息，避險情緒降溫後資金持續在OTC中小型股活蹦亂跳。週五博通財報更代表各大CSP的AI投資仍在持續，為AI大艦隊增添燃火勇往前行！
• 隊長領先市場帶領同學持續專注今年的台股三本柱分別是半導體、新AI、PCB升級(也是AI ASIC帶動)，特別是先進製程、晶圓代工、封裝設備、半導體特化、半導體探針卡，AI的部分要從業冷散熱、線束、機殼、PCB的部分設備、玻纖布、銅箔，各個都有可用之兵。
• EX:探針卡高毛利的旺矽(6223)、鴻勁(7769)，400G 升級與 ASIC 相關的 CCL、PCB、甚至銅箔，如台光電(2383)、台燿(6274)、台玻、富喬(1815)、智邦(2345)、金居(8358)、尖點(8081)、大量(3167)，生技類股的康霈(6919)、禾榮科(7799)，台積電相關的兆聯 (6944)、上品(4770)特化相關的達興(5234)，還有 AI 關鍵零組件如健策(3653)、奇鋐(3605)、貿聯(3665)、台達電(2308)、國巨(2327)等公司，絕對能幫助您趨吉避凶+反敗為勝。

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