年化殖利率14.89%是真材實料嗎？00961配息與未來分析

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2025-07-15 16:06

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FT臺灣永續高息(00961)

FT臺灣永續高息(00961)在7月首次配息配出14.89%殖利率的驚人表現，短短兩週受益人數接近翻倍，本篇分析00961的配息是否真材實料，以及未來殖利率表現提供給大家參考。

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FT臺灣永續高息(00961)基本介紹

FT臺灣永續高息(00961)在2024/10/15掛牌上市，與近年來推出的高股息ETF一樣主打兼顧股利與成長，在選股上著重於股利率以及股東權益報酬率(ROE)的成長率，以篩選出具股價與股息成長潛力的公司。

根據富蘭克林華美投信官網資料，00961自2017/5~2024/5回測7年期間的含息報酬率達342%，高於同期加權指數的199%以及0056的163%；而平均殖利率更是高達9.2%，似乎顯示強調股息與成長之下帶來優異殖利率的結果。

首次配息殖利率高達14.89%是真的有料？

00961雖然已上市9個月，但在這個月才開始首次配息，而首次配息就配出0.115元，換算年化殖利率高達14.89%，導致原先平均日成交量不到1000張的00961在一夕之間吸引投資人湧入，在7/15最後買進日這天暴漲到7.1萬張的成交量，我們來看看00961的配息是否真材實料─

股價破發狀態，股息應來自股利與收益平準金

00961自上市後不久的股價一直呈現破發狀態，因此可以知道沒有已實現資本利得可配發，股息應該主要來自股利所得以及收益平準金兩大來源。

受益人數暴增，收益平準金高達72.70%

我們從公告的配息來源來看，可以看到收益平準金的佔比高達72.70%、股利所得27.30%，主要是因為00961在公告配息金額後，受益人數在短短兩週從5,094人大幅增加到9,415人，增幅高達84.83%，因此動用收益平準金來維持配息金額還算情有可原；筆者反推原先的股利所得應該佔50%左右，如果單純計算股利所得的話，殖利率應該落在7.5%左右的水準，在月配高股息的表現中仍算是優異的表現。