投資者警告：SpaceX IPO恐成史上最大拋售，George Noble再度發聲！

SpaceX股價自IPO以來下跌28%，投資專家George Noble警告即將面臨內部人出售潮，並質疑其估值的合理性。

隨著SpaceX (SPCX) 股價從上市首日高點超過200美元下滑至約145美元，知名投資者George Noble再次表達對該公司前景的悲觀看法。他在社交媒體上指出，這場歷史上最大的IPO可能成為同時期最大規模的拋售行動，稱其設計旨在「讓散戶投資者失去金錢」。

Noble強調，SpaceX目前的市值與基本面脫節，其IPO價格135美元時的估值相當於90倍收入，而上市後一度接近140倍。根據他的分析，早期的股價漲勢主要是因為所謂的「製造擠壓」，而非實際業績驅動。在IPO後，只有不到5%的股份可供交易，加上SpaceX迅速納入Nasdaq 100和Russell指數，迫使被動基金和ETF必須購買大量股票，但此時公開流通量卻極小。

展望未來，Noble提到公司的解禁時間表顯示，隨著第二季度財報發布後，內部人士的股份將分批解禁，預計會大幅增加可交易的流通股數。他認為，這些股份的釋放將主導未來幾個月的股價走勢，而非公司自身的基本面。此外，他指出Starlink是唯一持續盈利的業務，無法支撐SpaceX目前的市場價值，並將其公平價值估計在每股30美元，形容其為「我見過最嚴重高估的股票」。

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