SpaceX面臨華爾街首次考驗：AI、火箭與Starlink的未來是否能實現盈利？

SpaceX即將公佈首季財報，投資者期待其在AI及太空業務上的承諾能轉化為利潤。

隨著SpaceX即將於週二收盤後發布第一季度財報，市場對這家由Elon Musk領導的公司充滿期待。自6月股價達到高峰以來，其市值已經減少約一半，目前估計在1.5萬億美元左右。分析師預測本季度可能出現19億美元的虧損，但相較前一季度已有50%的改善，部分原因是與AI實驗室Anthropic簽訂了每月支付12.5億美元使用Colossus資料中心的合約。

此財報不僅關乎SpaceX的短期表現，更是檢視其從傳統火箭公司向以AI為核心的綜合體演變的重要時刻。目前，火箭發射僅佔收入的五分之一，而Starlink則提供超過一半的收益並保持盈利。隨著Google和Reflection AI也準備進行類似的租賃協議，SpaceX的AI部門有望成為主要收入來源。然而，這些合約存在三個月解約的風險，讓市場對其長期穩定性產生疑慮。

此外，SpaceX仍在大規模投入資金，每收入一美元便支出近兩美元，尤其是在其星際飛船測試上。觀察人士預計，該公司至少還需燃燒數百億現金才能穩定運營。隨著員工鎖倉期的結束，市場流通股數量可能會翻倍，增加了不確定性。分析師普遍認為，Musk的言論將直接影響股價，包括資本開支、60億美元收購AI初創公司Cursor或與特斯拉合併的傳聞。

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