【08:53 投資快訊】大成鋼(2014)第一季營收優於預期

大成鋼(2027)受惠鎳價上漲，享有低價庫存利益(庫存約4個月)，加上不銹鋼、鋁捲板以及扣件需求強勁，3月營收121.5億元，月增35%、年增50%，表現優於市場預期。 隨著第二季步入旺季，營運可望持續增溫，由於美國廠產線去瓶頸工程的效益逐漸顯現，預計在今年下半年新產能可望開出，市場推估7月產能將由每月1.3萬噸增至1.8萬噸，大成鋼為美國最大工業用鋁捲板供應商，市佔率60%，2023年第二季預計再增加1.3萬噸產能，未來美國市占率可望接近80%，將持續領先同業。2022年受惠於美國基建需求，帶動鋁捲板銷售，產品報價可望隨鋁價攀升，帶動毛利率上揚。市場預估2022年EPS 5元，每股淨值30.82元，給予2倍的股價淨值比，投資評等為買進。