AI伺服器供應鏈迎長線動能！巨頭承諾5180億美元資本支出，緯穎創高領軍

AI巨頭豪擲逾五千億美元資本支出，化解基礎建設疑慮

人工智慧新創巨頭 Anthropic 近日遞交招股說明書，預計未來十年在雲端服務與基礎設施投入高達五千一百八十億美元的資本支出，其中約八成具不可取消性質。這項長期的巨額承諾大幅降低了市場對 AI 基礎建設不確定性的疑慮，不僅成功推升美國晶片類股的整體表現，亦為台灣 AI 伺服器與相關硬體供應鏈帶來長線且實質的營運動能。

AI伺服器需求持續落地，台廠供應鏈營收頻創歷史新高

在終端需求強勁的帶動下，台灣伺服器大廠緯穎(6669)受惠於 ASIC AI 伺服器放量與 GPU 產品量產，最新公布的九月營收高達一千七百二十六億元，第三季營收更一舉突破四千三百四十六億元，雙雙創下歷史新高紀錄。如此強勁的財務表現不僅吸引外資法人上調其目標價，更帶動股價於盤中大漲，顯示市場資金對其實質營運成績給予高度正面的反應。

散熱與代工族群同步受惠，混合託管模式成未來顯學

除了伺服器組裝廠大放異彩，伺服器與散熱解決方案供應商 AMAX-KY(6933)的九月獲利表現同樣亮眼，單月獲利達一點零四億元，較去年同期大增五十一倍，強勁的基本面促使股價一度攻上漲停。隨著 AI 資本支出持續轉向「雲端加自有」的混合託管模式，法人機構指出，包含鴻海(2317)、廣達(2382)與緯創(3231)在內的主力代工廠，皆有望在長期產業趨勢中維持穩健的接單基礎，進一步擴大市占率。

高階運算設備採購潮延續，第四季資本支出流向成焦點

整體而言，從海外 AI 巨頭長達十年的基礎設施佈局，到台灣供應鏈實際繳出的亮眼營收與獲利數據，均顯示高階運算設備的採購需求正持續且穩定地落地。隨著新一代晶片量產與代理式 AI 應用的推廣，伺服器產業在第四季至明年間的資本支出分配與實質訂單流向，將是後續市場評估供應鏈成長力道的重要客觀指標。