AI伺服器動能強勁估年增280%！最新法說揭PC逆風，華碩第三季獲利創高

AI伺服器與PC雙引擎發威推升品牌廠獲利創高

AI伺服器與PC業務雙重帶動下，終端品牌廠迎來營運高峰。最新法說會數據顯示，華碩(2357)召開第三季法說會公布單季品牌合併營收達2,587.88億元，季增7%、年增36%；稅後淨利216.31億元，年增105%，每股稅後純益（EPS）達29.1元，創下歷年同期新高。累計前三季EPS更達67.93元。這波營運成長主要受惠於伺服器營收較去年同期呈現翻倍，而PC營收亦達成逾25%的年增長，顯示出在產業兩大核心業務皆有強勁表現。

記憶體漲價限縮常規PC獲利空間

針對PC市場後市展望，經營團隊指出，預期從今年第四季至明年上半年，整個產業鏈將面臨需求逆風與零組件成本波動的嚴峻挑戰。受到記憶體價格大幅上漲影響，目前品牌端無法完全將成本轉嫁至終端售價，導致常規PC業務獲利恐承受一定壓力。市場預估明年全球PC整體出貨量將年減10%至15%，呈現上半年較為低迷、下半年逐步回溫的態勢。展望第四季營運，PC業務營收預估將季減15%、年增15%，而零組件業務則預計季減10%、年減15%。

高階機種熱銷與動態規格調整策略並行

在應對產業逆風的產品策略方面，品牌廠積極與微軟等大廠合作推出搭載RTX Spark平台的高階機種，首波配備128G等高規格產品上市後隨即銷售一空，目前在該高階領域市占率已突破三成。另一方面，面對中低階產品消費者的價格敏感度提升，業者採取動態調整記憶體規格配置的彈性策略，將部分機種規格由16G調整為8G，藉此兼顧定價競爭力與市場接受度，期望在零組件成本高漲的環境下穩固市占率。

企業地端資料中心需求挹注伺服器強勁動能

伺服器業務將成為第四季以及明年的主要推升動能。受惠於第三季部分遞延訂單挹注，以及企業建置地端資料中心需求持續發酵，預估第四季伺服器營收將迎來爆發性成長，季增達100%、年增更高達280%。經營團隊強調，全年伺服器營收成長至少150%的目標維持不變，未來也將持續拓展相關解決方案。這項高成長業務預期將成為填補PC產業短期逆風的關鍵支撐，後續可持續觀察企業端資本支出的延續性。

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