AI光通訊供應鏈迎轉單！最新美中禁令最快10月啟動，聯鈞等台廠受惠？

政策限制與AI需求雙重發酵，光通訊迎轉單契機

受惠於 AI 資料中心擴建熱潮與高速傳輸需求大增，台灣光通訊與光電零組件廠近期營運動能顯著提升，相關廠商9月份營收陸續創下近期高點。此外，外資報告最新指出，美國聯邦通信委員會（FCC）計畫對中國新型號光收發模組實施採購限制，最快可能於10月啟動相關措施，這項政策變動為台灣供應鏈爭取轉單提供緩衝時間與潛在契機。

矽光產品進入量產，光學元件廠擴大AI應用比重

在光通訊與光學元件類股中，聯亞(3081)、光聖(6442)、華星光(4979)與聯鈞(3450)因應訂單增加積極擴充產能，其中 1.6T 矽光產品與 COSA 光學次模組已進入量產與放量階段。同時，光學廠大立光(3008)與玉晶光(3406)在品牌客戶拉貨帶動下維持營收基座，而聯一光(3441)與先進光(3362)則切入 CPO（共同封裝光學）材料與零件供應鏈，陸續進入送樣或量產時程，逐步擴大在 AI 應用領域的業務比重。

伺服器高功率需求提升，電源與散熱規格大升級

AI 伺服器的高功率密度需求同時催動電源與散熱規格升級。台達電(2308)與光寶科(2301)等電源廠參與開放運算計畫全球峰會（OCP Global Summit），展出 800VDC 高壓直流架構、模組化微電網及機櫃級液冷方案。隨著高壓直流系統級產品逐步投入生產，相關技術已成為解決 AI 資料中心電力瓶頸的關鍵，並實質挹注零組件廠的營收表現。

半導體設備訂單能見度佳，電子供應鏈連動增長

在半導體製造與設備零組件方面，台積電(2330)持續擴展先進製程產能，並傳出正與國際車廠評估超級晶圓廠計畫的合作可能性。智伸科(4551)等設備零組件供應商也指出，半導體產品訂單能見度已達2027年，高毛利產品出貨比重正穩定增加。綜合來看，從晶圓代工、光電零組件到系統電源，台灣電子供應鏈在 AI 基礎建設帶動下，各產業類股的產能與營收數據皆呈現連動增長，後續可持續關注相關廠商業績與高毛利產品出貨比例變化。