美系新機供應鏈遇逆風，矽光子CPO佈局成焦點，大立光前三季賺逾121元！

美系終端買氣不如預期拉貨動能面臨降溫

光學鏡頭產業鏈近期迎來終端消費市況的挑戰。大立光(3008)於最新法說會上公布財報數據，第三季稅後純益季增約一成，前三季累計每股盈餘達121.98元，繳出賺破百元的亮眼成績。然而，產業鏈的隱憂在於，由於美系客戶新機開賣後市場買氣不如預期，客戶已於九月開始下修出貨量。預期十月拉貨動能將與九月持平，但十一月起拉貨量將出現明顯下滑，顯示手機光學鏡頭供應鏈在第四季將面臨逆風。

矽光子CPO成次世代焦點與光纖陣列佈局

在智慧手機市場成長趨緩下，光通訊產能佈局成為光學廠突圍的關鍵，特別是近期備受市場矚目的矽光子共同封裝光學元件（CPO）領域。大立光在此產業鏈中扮演關鍵角色，負責製造光纖陣列(FA)，並外購平面微透鏡陣列進行耦合組裝成光纖陣列單元（FAU）。目前該技術佈局已有實質進展，已有一家客戶通過產品驗證，預計於2027年進入量產與交貨期，未來也將進一步爭取提供完整的成套模組出貨，擴大在CPO供應鏈中的話語權。

單模光纖與多模光纖的技術路徑差異

在光通訊技術的發展上，市場供應鏈出現了不同的技術路徑選擇。針對市場上如友達(2409)等廠商以MicroLED搭配多模光纖切入CPO領域的發展，大立光則表示並不看好。公司認為，多模光纖雖然體積較粗且易於組裝，但耗電量大、效率較低，目前尚無客戶計畫採用。因此，為了迎合未來高速運算與資料中心的需求，大立光選擇專注於技術難度較高、且較具價值的單模光纖產品，藉此做出市場區隔與競爭優勢。

自主研發對位設備與下世代合作計畫浮現

針對後續發展與量產能力，自動化產線的建置成為觀察指標。大立光強調，目前對位設備已全數由內部自主研發，自動化產線不僅具備高精度與高生產速度，且便於進行故障排除，大幅提升量產效率。在未來的技術藍圖方面，除了目前的表面光柵耦合方案外，邊緣耦合方案也正與客戶持續合作中，並已開始洽談2028年的下世代合作計畫。這顯示光學鏡頭大廠正積極跨足光通訊領域，提前為未來的AI與高速傳輸商機卡位。