AI伺服器供應鏈最新財報亮眼！外資賣壓下台股轉向，緯創獲利動能爆發

外資歷史級賣超衝擊台股，中長線基本面仍具強勁支撐

根據最新數據顯示，2026年與2027年台股整體EPS成長率預估分別達67.2%與29.7%，顯示中長線基本面具備支撐。儘管近期台股面臨外資單日賣超逾三千億元的歷史紀錄，加上國際市場科技股波動，加權指數震盪加劇，但歷史數據顯示，在外資大幅賣超事件後的120個交易日，聚焦創新科技的指數平均總報酬仍具表現空間，顯示市場情緒消化後，資金有回歸企業獲利基本面的跡象。

AI伺服器供應鏈財報報喜，指標廠營收與資本支出雙增

在AI伺服器與基礎建設需求推動下，多檔指標大廠陸續繳出亮眼財報。南亞(1303)受惠轉投資收益挹注，第三季稅後淨利達388.33億元，單季EPS達4.90元；銅箔基板大廠台光電(2383)受惠高速交換器需求，新一代材料預計於2027年量產。電源大廠台達電(2308)第三季營收達1,970.59億元，連兩季刷新紀錄，並列入模組化AI工廠合作名單；半導體測試廠京元電子(2449)因應強勁測試需求，將全年資本支出上修至500億元。

雲端服務商擴張資本支出，資金加速流向利基型中小型股

此外，伺服器大廠緯創(3231)第三季營收首度突破兆元大關，達1.15兆元，年增幅逾一倍；晶圓代工廠力積電(6770)毛利率躍升至47.55%，單季EPS達1.38元；矽晶圓廠環球晶(6488)近期也成功募集454億元以擴充歐美亞新產能。在大型權值股之外，具備AI供應鏈優勢的台灣中小型利基股，如奇鋐(3017)、旺矽(6223)等，獲利成長性亦呈現強勁態勢，顯示資金在各產業類股間出現分化與輪動。整體而言，在雲端服務商持續擴大資本支出的背景下，新一代運算平台與客製化晶片陸續放量，為相關供應鏈帶來實質的營收挹注。

市場投資風格轉變，產業獲利與資本支出成選股核心

面對總體經濟指標變動與外資籌碼調節的雙重影響，市場投資風格正逐漸由追隨大盤的Beta策略，轉向尋求超額報酬的Alpha策略，各產業獲利成長性與資本支出規模，將成為後續觀察類股輪動的核心數據。