AI資本支出飆升！最新財報引發台股重挫667點，牽動這3檔供應鏈

雲端巨頭AI資本支出飆升牽動台股劇烈震盪

美國科技巨頭近期陸續公布最新財報，龐大的AI資本支出對自由現金流的影響成為全球市場矚目焦點，同時引發台灣股市劇烈震盪。其中，Google母公司Alphabet第三季自由現金流轉為負90.7億美元，主要因資本支出規模擴大至近3,000億美元級別，導致其股價遭遇重挫，並連帶拖累那斯達克等美股主要指數。受國際資金類股移動影響，台股加權指數單日下跌667.25點，收在46,368.33點，三大法人合計賣超達816.66億元。

科技巨頭財報揭曉顯示AI基礎建設成本考驗

其他科技巨頭的業績表現與前瞻展望同樣受到高度檢視。英特爾（Intel）第二季晶圓代工部門雖有58億美元營收，但高達95%來自內部產品部門，外部客戶貢獻僅占總營收約1.8%，且該部門虧損達21億美元，後續毛利率能否守住42%成為市場關注的重要指標。此外，亞馬遜（Amazon）的雲端服務AWS成長率與第四季營業利益展望，以及微軟（Microsoft）因資本支出承諾低於預期所反映的資料中心交付時程延長，皆顯示雲端巨頭在AI基礎建設上面臨成本與效益的雙重考驗。

半導體與電子零組件供應鏈第三季財報兩極化

在台灣供應鏈方面，各大指標廠第三季財報呈現兩極化表現。聯電(2303)公布第三季歸屬母公司淨利為164.3億元，每股盈餘（EPS）1.32元，晶圓出貨量創下新高，但股價卻面臨強大賣壓。台達電(2308)因泰國子公司提列鉅額存貨跌價損失，拖累單季毛利率下滑至27.5%，引發外資下修目標價；相對而言，被動元件大廠國巨(2327)受惠於AI需求升溫與產品組合改善，第三季營收達495.32億元創下歷史新高，每股盈餘交出5.83元的亮眼成績單。

全球AI基礎建設投資擴張期後續觀察指標

整體而言，當前全球資本市場正處於AI基礎建設投資的擴張期。國際雲端服務供應商為了維持技術領先，勢必持續投入高額資本支出擴充算力與機房。這不僅直接牽動美股科技類股的自由現金流與獲利表現，其訂單流向與庫存調整狀況，也將持續深刻影響台灣半導體與電子零組件供應鏈的營收結構與股價動能，投資人應密切關注後續財報季的獲利實績與資金流向。