電子零組件Q3財報兩極化，AI動能與庫存壓力並存，國巨獲利飆增88%！

電子產業第三季財報出爐，AI拉貨動能與庫存調整並存

台灣電子與半導體產業第三季財報陸續公布，受惠於人工智慧需求與傳統旺季，多家大廠營收創下歷史新高，但部分企業則面臨庫存調整與終端需求疲弱的壓力。整體產業在獲利與毛利率表現上呈現兩極化，AI相關產品的拉貨動能成為支撐營收成長的主要數據亮點。

AI伺服器供應鏈受惠深，被動元件與載板產能滿載

在受惠於AI需求升溫的公司中，國巨(2327)第三季營收達495.32億元，創下單季歷史新高，稅後淨利年增88.5%。記憶體模組廠威剛(3260)前三季每股純益達101.47元，超越成立以來的獲利總和。載板大廠欣興(3037)受惠於高階產能滿載，第三季營收達526.5億元，高階ABF產能稼動率維持在九成以上。此外，半導體材料廠崇越(5434)第三季歸屬母公司淨利年增82.7%，單季獲利首度突破一個股本。

部分終端市場需求疲軟，晶圓代工與面板廠面臨挑戰

另一方面，部分大廠的數據也反映出營運挑戰。台達電(2308)預期本季營收有望突破2,000億元大關，但其泰國子公司近期傳出存貨跌價損失，牽動毛利率表現。聯電(2303)第三季歸屬母公司淨利為164.3億元，季減61%，並同時宣布追加逾千億元資本支出以投入先進封裝技術。面板大廠友達(2409)則受終端需求壓抑及客戶庫存增加影響，第三季稅後淨損達24.95億元，每股淨損0.33元。

後續觀察指標：資本支出調整與全球產能布局

整體而言，第三季電子產業的客觀數據顯示，掌握先進製程與AI伺服器供應鏈的企業在營收與獲利上具備顯著動能。同時，面對原材料價格波動與部分終端消費市場的疲軟，各家廠商也陸續調整資本支出預算與全球產能布局，持續因應市場的供需變化。