日銀維持利率並加速出清ETF！AI資本支出疑慮拖累台股重挫逾660點

日銀貨幣政策按兵不動並加速減持ETF規模

日本央行最新貨幣政策決議出爐，決定將無擔保隔夜拆款利率維持在1.25%左右，此舉符合市場預期。在本次決議中，以8比1票數通過，多數委員支持現行利率水準，唯獨委員高田創以核心通膨已達標為由，提議升息至1.5%。同時，日銀宣布調整ETF出售計畫，預計自明年起將年出售規模提高至約8600億日圓，並將出清時程從約112年大幅縮短至約43年，此政策調整為未來升息留下實質的操作空間。

AI資本支出過熱引發市場疑慮與資金動向

在全球總經與企業營運方面，美國科技巨頭財報相繼出爐，成為市場資金流向的關鍵指標。Alphabet第三季自由現金流下探至負90.7億美元，龐大的數據中心與基礎建設投資，引發市場對AI資本支出過熱的密切關注。全球科技產業在龐大的AI基礎建設投資下，資金流向與資本支出持續牽動企業整體的財務表現與投資人信心。

台灣科技產業財報出爐與供應鏈資產活化佈局

另一方面，台灣科技產業也陸續公布財報與最新資本支出計畫。晶圓代工大廠聯電(2303)第三季歸屬母公司淨利為164.3億元，並核准追加超過千億元新台幣的資本支出以因應市場需求。面板大廠友達(2409)則宣布以388億元將中科二期廠房出售給台積電(2330)，透過廠房設施的轉移持續推動資產活化，展現台灣科技供應鏈在產能配置上的靈活策略。

台股失守季線與次產業財報表現橫向對比

台股大盤在國際市場劇烈震盪下受到顯著影響，近期加權指數單日重挫逾660點，正式失守季線支撐。籌碼面顯示，三大法人單日賣超超過800億元，其中外資賣超額度逼近690億元。在次產業個股表現方面，電源供應器大廠台達電(2308)因子公司提列存貨跌價損失，拖累毛利率表現，導致股價面臨修正壓力；相較之下，被動元件廠國巨(2327)第三季毛利率則上升至41%，稅後純益達119.81億元，創下歷年單季次高水準，顯示不同次產業在面臨總體經濟變動時的獲利差異。

後續可觀察的全球總經與企業營運實質指標

整體而言，市場資金持續在總體經濟政策、企業財報獲利能力及資產配置之間尋求客觀平衡。隨著日本央行政策步伐的調整以及美國科技股資本支出的變化，各國央行動向與大型企業的營運數據，包含AI相關供應鏈的實質拉貨動能與毛利率變化，將持續成為後續市場必須密切關注的核心實質指標。