AI 資料中心液冷散熱商機發酵，零組件廠啟動轉型！達方前三季獲利年增逾七成

零組件廠轉型成效顯現，前三季獲利大幅躍升

老牌IT周邊零組件廠達方(8163)近日舉行線上法說會並公布最新財報，展現強勁的獲利成長動能。今年前三季累計營收達新台幣205.5億元，年增8.8%；歸屬母公司淨利為2.28億元，較去年同期大幅年增77.8%，累計每股純益(EPS)達0.82元。若單看第三季表現，單季營收為70.1億元，稅後純益約8500萬元，單季每股純益為0.31元。儘管第三季受到筆記型電腦需求降溫與原物料上漲影響，導致單季營收與毛利率略微下滑，但整體前三季獲利表現依然呈現大幅度的正成長，顯示公司在營運體質調整上已見成效。

被動元件與自行車庫存去化發威，雙引擎支撐營運

從各項核心業務的表現來看，占營收逾四成的IT周邊事業確實受到筆電零組件漲價、終端售價攀升壓抑買氣的影響，導致品牌客戶在備貨態度上轉趨保守。然而，整合元件與綠能事業的出色表現，成為支撐整體營收的重要動能。在整合元件方面，受惠於伺服器與工控領域對高階高容、中高壓積層陶瓷電容(MLCC)的強勁需求，加上日系同業逐漸淡出中低階市場的轉單效應，整合元件事業營收呈現雙位數的亮眼成長；而在綠能事業方面，歐洲自行車通路的庫存去化速度優於往年預期，進而帶動售後市場消耗品需求顯著回溫，為綠能板塊注入活水。

跨足 AI 資料中心，液冷散熱與備援電池成新亮點

面對傳統PC市場成長遇頸的挑戰，相關供應鏈積極尋找新藍海，達方(8163)也正式啟動新一波價值轉型，將資源重兵投入當紅的 AI 資料中心領域。公司透過策略投資冷卻液分配單元(CDU)散熱廠佺璟，並百分之百併購電源廠海昌，將既有的IT核心技術進一步往高階市場延伸。未來預計將全面整合旗下的機構件、電源、備援電池系統(BBU)與液冷散熱模組，建構完整的伺服器硬體生態鏈，期望為中長期的營運尋求全新的成長突破口，搶食 AI 伺服器龐大商機。

全球產能精實化與資金管控成後續觀察指標

為因應終端市場瞬息萬變並有效降低製造成本，供應鏈的全球佈局與產能調配成為關鍵。達方持續推動全球廠區精實化策略，其中中國蘇州廠已成功轉型為輕製造模式，主力產能集中至淮安與重慶廠區，同時也靈活調配越南與泰國廠區的東南亞產能配置。在資金管控與財務指標上，因應全球市場資金緊俏的趨勢，公司提前儲備現金與有價證券水位至約新台幣83.47億元，展現穩健的財務體質。此外，公司將資本支出優先投放於設備升級與自動化，藉此削減不必要的營運成本，進一步穩固獲利結構，這將是市場未來持續觀察其轉型綜效的重要變數。