AI供應鏈無畏大盤破半年線！被動元件與ASIC財報佳，國巨產能估逾95%

科技巨頭財報引發賣壓，台股跌破半年線見資金大挪移

台股近期受到美股科技大廠財報表現不如預期，以及市場對人工智慧資本支出產生疑慮的雙重影響，導致加權指數重挫逾千點，並一舉跌破半年線的重要支撐。在籌碼面的變化上，外資單日出現賣超逾千億元的驚人規模，而八大公股行庫則持續進場逢低買超。儘管大盤面臨系統性修正的強大壓力，部分深耕AI供應鏈的電子零組件與特殊應用IC(ASIC)大廠，近期仍陸續公布了相當穩健的營運數據與後續的產能規劃。

被動元件受惠AI應用需求，龍頭廠產能利用率上看95%

在被動元件產業鏈方面，龍頭廠國巨(2327)大幅受惠於AI相關應用的強勁需求，公布第三季每股純益達5.83元，創下單季新高的亮眼成績。公司方面進一步指出，目前整體訂單出貨比已經接近2的水準，預估第四季標準品與特殊品的產能利用率均可望雙雙超過95%，並已著手規劃進一步擴充產能以滿足市場需求。相對而言，同族群的華新科(2492)則因為當沖比例過高而遭列為注意股，同時面臨自營商的賣超調節，在市場資金動向上呈現出與龍頭廠截然不同的發展態勢。

半導體與ASIC接單動能強勁，先進製程成獲利成長引擎

觀察半導體與IC設計領域，指標大廠聯發科(2454)最新公布的第三季每股純益高達17.5元，營收與淨利皆呈現季增與年增的雙成長態勢，展現強大營運韌性。此外，ASIC大廠智原(3035)第三季每股純益為1.07元，更傳出捷報，順利拿下美系客戶2奈米雲端AI晶片設計案，單案委託設計合約金額高達數千萬美元，預計將於明年上半年起依照進度認列營收，為後續業績注入強心針。

留意資金板塊挪移，AI實質訂單成產業基本面護身符

整體而言，在國際市場面臨資金調整與估值重新評估的大環境背景下，台股資金板塊出現了顯著的挪移現象。例如面板大廠群創(3481)等個股目前正面臨法人籌碼流出的修正壓力；然而，具備實質AI訂單與產能擴充計畫支撐的半導體及被動元件指標大廠，其扎實的財報表現與接單數據，依然為產業基本面提供了客觀的檢視基礎。投資人後續可持續觀察AI伺服器供應鏈的實際拉貨動能，以及國際科技大廠的資本支出指引，作為判斷產業鏈趨勢的重要指標。