聯準會最新升息一碼！美債殖利率逼近5%引發資金輪動，台積電領軍抗跌

聯準會延續升息循環，全球資金重新定價

美國聯準會（Fed）最新宣布升息一碼，將聯邦資金利率目標區間調升至3.75%至4.00%，且最新點陣圖顯示年底前仍有進一步升息的跡象。政策公布後，美元指數強勢突破100大關，帶動亞幣承壓，新台幣匯率在31.9元附近震盪；同時，美國10年期公債殖利率再度逼近5%關卡，引發全球資金族群重新定價。

台股大盤劇烈震盪，CCL族群成提款機

在台股市場方面，大盤指數於升息決議後出現大幅震盪，盤中一度上漲逾千點，終場收漲337點，但三大法人合計賣超逾213億元。科技權值股走勢分歧，台積電(2330)ADR逆勢上漲1.23%，帶動部分半導體族群抗跌；然而，銅箔基板(CCL)族群則出現明顯回檔，台光電(2383)下跌近9%，台燿(6274)重挫超過9%，聯茂(6213)更以跌停作收，顯示資金在不同次產業間出現顯著輪動。

高利率環境延續，短天期債券ETF展現抗跌韌性

在利率維持高檔的環境下，債券市場的資金流向也出現變化。投信機構數據顯示，短天期非投資等級債ETF因存續期間較短且具備較高票息，近期表現相對抗跌。例如凱基美國非投等債、台新美國非投等債及復華彭博非投等債等標的，在本月台股大盤下跌期間均維持正報酬，而長天期的國泰A級科技債則受殖利率走升影響出現價格震盪。

實質利率攀升，企業獲利基本面成關鍵防線

整體而言，聯準會的升息決策已對股、匯、債市產生連鎖效應。在國際油價維持一定水位且實質利率攀升的背景下，企業獲利基本面與機構法人的籌碼動向，已成為各產業族群後續表現的核心觀察指標。