科技股結帳！資金轉進新興市場，這檔基金憑什麼紅？

近期的全球金融市場，正悄悄上演一場資金大遷徙。根據 MoneyDJ 新聞在 2026 年 8 月 27 日的報導指出，觀察 7 月份境外基金的金流風向，可以發現市場趨勢出現了顯著的轉變。許多專業資金開始從漲幅已高、交易擁擠的科技股與日本股市中獲利了結，並將目光轉向了多重資產與新興市場。在這波資金輪動中，摩根旗下的新興市場基金更是獲得了顯著的淨申購，凸顯出聰明錢正在重新尋找具備估值優勢與成長潛力的標的。

這波熱錢轉向並非空穴來風。聯合新聞網近期的報導也點出，全球貿易正在經歷重組的新契機，加上新興國家的經濟改革動能，以及全球資金的重新配置，這三大主題正在大幅推升新興國家資產的多重投資價值。當市場不再只盯著單一成熟國家的科技巨頭，新興市場究竟具備了什麼樣的底氣，能夠吸引龐大資金進駐？

資金流動的底層邏輯：新興市場為何成為聰明錢的新聚落？

要看懂這波資金轉向的趨勢，我們必須從總體經濟的傳導鏈來拆解。新興市場之所以能在現階段展現出強大的吸引力，主要歸功於經濟成長、科技創新、產業轉型與消費升級等多重利多匯聚。

首先，在科技創新的浪潮中，AI 基礎建設的發展方興未艾。這場 AI 革命並非只發生在美國，其背後龐大的硬體需求，直接帶動了新興市場中關鍵供應鏈的爆發。例如台灣與韓國的半導體與電子零組件產業，正是這波科技浪潮中不可或缺的製造重鎮。與此同時，全球供應鏈重組也促使產業加速轉型，像是墨西哥受惠於近岸外包的製造業紅利，以及印度龐大年輕人口帶來的消費升級與內需成長，都創造了跨國家、跨產業的廣泛投資機會。

更關鍵的催化劑在於「利率環境」。目前許多新興國家的實質政策利率，明顯優於成熟國家。在資金成本與收益潛力的考量下，較高的實質利率自然具備了強大的吸引力，促使全球資金啟動重新配置。當龐大的國際熱錢湧入這些具備基本面支撐與高息優勢的地區，便會直接推升新興市場的股票與債券資產價值。在這樣的總經環境下，能夠同時涵蓋新興市場股債機會的平衡型基金，就成為了這波趨勢中受惠程度極高的投資工具。

然而，投資新興市場並非毫無風險。這條資金傳導鏈要能順利運作，仍需考量全球總經環境的變數。如果未來全球降息的步調不如市場預期，或者強勢美元再度表態，導致國際資金回流美國，新興市場的資金動能就會受到壓抑。此外，新興國家本身的政治事件、地緣風險或匯率的大幅波動，都可能讓新興市場在短期內面臨較劇烈的震盪，這是投資人必須留意的風險情境。

股債雙引擎發威，這檔平衡型基金如何抓住輪動行情？

面對新興市場涵蓋眾多國家與複雜的產業題材，一般投資人很難有足夠的時間與精力去逐一研究各國的政策變化與經濟數據。在市場波動相對較高的環境下，單純重壓新興市場股票可能承受過大風險，而只買債券又可能錯失科技與內需帶來的資本利得。這時候，透過專業經理人操盤的「摩根新興雙利平衡基金-累積型」（98637723），就成為了一個極具效率的解決方案。

這是一檔專注於跨國投資的平衡型基金，其核心策略正是透過同時佈局股票與債券，來達到分散風險並追求雙重收益的目標。經理人將資金靈活配置於具備高成長潛力的新興市場股票，以及殖利率水準相對優渥的新興主權債券。這樣的設計，完美契合了當前「新興市場利多匯聚，平衡型基金掌握股債雙引擎」的總經趨勢，讓投資人不需要每天緊盯盤面，也能一站式參與新興市場的成長機會。

為了讓大家更清楚這檔基金的實際表現與配置狀況，我們整理了其關鍵數據如下表：

項目	數據與配置內容
成立時間	超過 11 年
基金規模	約 1.16 億元
風險等級	RR4（中高風險）
近一年報酬率	15.3%
近三年報酬率	52.9%
同類排名表現	近一個月第 3 名；近三個月、近半年、近一年、近三年皆為第 1 名
股票部位佔比	約五成多
主要區域配置	亞洲（不含日本）約三成、拉丁美洲
配息政策	累積型（不配息）

從成績單來看，這檔成立超過 11 年的老字號基金，已經挺過了多次全球市場的多空循環考驗。其近一年的報酬率達到 15.3%，意味著一年前投入 100 萬元，如今資產已成長至約 115 萬 3 千元；若將時間拉長至三年，報酬率更是高達 52.9%，展現出極具韌性的長期成長力道。更難得的是，它在同類型基金中的排名表現極為優異，無論是短期的近三個月，還是長期的近三年，都穩居同類第一名的寶座。

在資產配置上，該基金目前的股票部位維持在五成多，主要鎖定亞洲（不含日本）區域，佔比約三成，並涵蓋了台灣的半導體與電子工業，精準捕捉 AI 供應鏈的成長紅利；同時也將觸角延伸至拉丁美洲等具備原物料與內需題材的潛力區域，透過跨國家的分散佈局，有效避免將雞蛋放在同一個籃子裡的過度集中風險。

累積型設計發揮時間複利，這類投資人最適合進場

在挑選基金時，除了看懂市場趨勢與績效表現，選擇適合自己的「級別」也同樣重要。這檔摩根新興雙利平衡基金屬於「累積型」，這代表著基金在投資過程中無論是領到的債息還是股票股利，都不會以現金的形式配發給投資人，而是會直接滾入基金的淨值中繼續進行投資。

這樣的機制設計，最大的優勢在於能夠完整發揮「複利效應」。如果你是每個月需要固定現金流來支付房貸、車貸或生活開銷的退休族群，這檔不配息的基金可能不符合你的當下需求。但如果你是目前仍有穩定工作收入的上班族，不需要靠投資收益來應付日常開銷，且願意將資金停泊在市場中三年以上，那麼累積型基金絕對是你的首選。透過時間的醞釀，讓賺到的錢繼續為你賺錢，跟著新興市場的長期結構性成長慢慢把資產養大。

最後仍要再次提醒，新興市場的投資組合波動性普遍會高於成熟市場。當遇到當地國家的政策轉向、金融管理風險，或是全球資金因突發事件而突然收緊時，基金淨值難免會出現較明顯的起伏。這也是為什麼透過「平衡型」架構來介入新興市場會是相對穩健的做法，因為債券部位能在股市震盪時提供一定程度的下檔保護與收益緩衝。

如果你也認同在全球資金重新配置的趨勢下，新興市場接下來大有可為，且希望用一種進可攻、退可守的方式參與這波行情，不妨趁著這幾天資金輪動的契機，進一步查閱這檔基金的公開說明書，確認其詳細的投資方針與風險屬性是否與你的長期理財規劃相符。

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。