美元變便宜了，為什麼大家的錢都往「新興市場」跑？

想像一下，如果三年前你把 100 萬放在某個特定的市場裡，現在這筆錢可能已經長大變成 182 萬了。這幾天，隨著美元開始變弱，全球資金正悄悄上演一場大搬風。

如果你戶頭剛好有筆閒錢想放基金，又覺得現在很多市場都漲得太高，先停 3 分鐘看完這篇。我們來聊聊最近金融圈熱議的「新興市場」到底發生了什麼事。

為什麼美元變弱，新興市場反而變成當紅炸子雞？

最近只要看財經新聞，一定會一直聽到「美元貶值」這個詞。這聽起來很遙遠，但其實它就像是全球資金流動的開關。

當美元很強勢的時候，大家的錢都會想換成美金，放在美國的銀行或買美國的資產。但是，當美元開始變弱，這些錢就會覺得「留在這裡賺不到甜頭了」，於是開始往外尋找新的機會。這時候，新興市場(通常指經濟正在快速發展，但還沒完全成熟的國家)就成了這些大資金的新歡。

最新的一份市場分析顯示，美元貶值的預期捲土重來，帶動龐大資金持續流入新興市場。因為很多新興市場國家的財政紀律變得比以前好，加上它們的資產價格相對便宜，整體的投資吸引力大幅提升。

這就像是原本大家都擠在市中心買昂貴的房子，現在發現郊區的新市鎮不僅建設越來越好，房價還很合理，於是人潮就開始往新市鎮移動了。

實際的數字非常驚人。光是截至九月初的最新一週統計，全球新興市場債券基金就湧入了高達 9.67 億美元的資金。這個數字比前一週大幅成長了約 15%。換句話說，有將近台幣三百億的真金白銀，在短短幾天內就決定押寶新興市場。

大資金之所以先買債券，是因為債券的殖利率(把一年配出來的錢除以買入價，得到的%數)現在看起來非常甜美。這也代表著，市場大戶對這些國家的未來充滿信心。

順著資金浪潮，老牌基金發生了什麼事？

大戶的第一步通常是買進相對安穩的債券，用來收息。但如果你是距離退休還有二、三十年的上班族，可能會更想透過股票來參與這些國家的經濟成長。

當一個國家的債券受歡迎，通常代表它的經濟體質被看好，連帶地，當地的優質企業股票也會跟著水漲船高。我們以市場上頗具知名度的「聯博-新興市場成長基金A級別美元 (AB FCP I-Emerging Markets Growth Portfolio Class A USD, LU0040709171)」來當作例子，看看這波趨勢帶來的實際變化。

這檔基金的投資目標，就是去全世界的新興市場裡，挑選那些具有長期成長潛力的公司股票。這幾天它最新公布的淨值(可以想成基金當下每一份的價格)來到了 75.39 美元。

如果我們把淨值轉換成大家最在意的報酬率，數字會更有感。這檔基金今年以來的報酬率來到了 30.29%。這等於是你年初放了 100 萬進去，現在已經變成了 130 萬。

如果把時間拉長一點來看，它近一年的報酬率是 41.47%；近兩年是 64.81%；而近三年的報酬率更是高達 82.73%。等於是三年前投入的 100 萬，現在已經滾出了 82 萬的獲利。

這其實印證了一個邏輯：當全球資金像水庫洩洪一樣湧入新興市場時，那些提早佈局、挑選到好公司的股票型基金，往往就能順勢搭上這波資產增長的順風車。

看到高報酬很心動？先搞懂背後的遊戲規則

看到這裡，你可能會想：「既然賺這麼多，那我把存款全部單押新興市場好不好？」老實說，作為你的理財好朋友，我會勸你先踩個剎車。

任何投資都有它的性格。基金平台最近也特別發出提示，提醒大家投資新興市場的基金，波動性和風險程度通常會比較高。

這是為什麼呢？因為新興市場就像是正在快速發育的青少年，成長爆發力很強，但情緒也比較不穩定。這些國家的政治與經濟情勢穩定度，可能沒有像美國或歐洲那些已開發國家那麼高。有時候一個政策轉彎，或是遇到選舉，都可能讓資產價值受到影響。

以剛剛提到的聯博新興市場成長基金來說，它的風險報酬等級(評估基金波動的指標，1最平穩，5代表波動最大)被歸類在最高的 RR5。

這意味著什麼？這代表買這類基金，就像是坐雲霄飛車。往上衝的時候速度很快、很刺激，但往下俯衝的時候，幅度也會比別人深。例如這檔基金在近三個月的短期表現中，其實是微幅下跌了 1.93%。這就是高波動市場的日常。

如果你是看到一點虧損就會睡不著覺的人，那把所有錢都重壓在這裡，絕對不是個好主意。

如果你想跟上這波浪潮，可以怎麼做？

其實，面對這種高爆發力但高波動的市場，最好的做法是「當作配菜，不要當主食」。

你可以把大部分的資金放在相對平穩的全球型基金或投資等級債券當作核心，然後撥出大約 10% 到 20% 的閒錢，來配置新興市場基金。這樣一來，就算新興市場短期震盪，你的總資產也不會大起大落；但如果新興市場真的迎來大爆發，你也能夠分到一杯羹。

下次登入你常用的基金平台時，不妨去搜尋一下「新興市場」分類下的基金。點開它們的月報，看看經理人最近買了哪些國家的股票，這往往能幫你更具體地想像這個世界的資金正在往哪裡流動。

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。