柏瑞特別股息收益基金-N類型(南非幣)，為什麼高配息卻只有 2 個人買？

這幾天翻看最新的基金資料庫，發現一個超有趣的數字反差。有一檔主打特別股收益的基金，過去一年的配息率超過 11%，但受益人（持有這檔基金的人數）竟然只有 2 個人。究竟是大家都沒發現這塊寶藏，還是背後有什麼特殊的設計讓人卻步？

揭開基本身分：主攻北美，卻披著南非幣的外衣

這檔基金的全名叫做柏瑞特別股息收益基金-N類型(南非幣)（98638446）。它是一檔成立快要 9.6 年的老牌開放式共同基金。目前這檔基金的最新淨值（基金當下每一份的價格）大約落在 8.07 元左右。它的風險等級被歸類在 RR3，屬於中度風險的投資產品。

很多人看到名字裡的「南非幣」會立刻滿頭問號。因為這檔基金其實有高達 95.08% 的資金，是去投資北美的市場。換句話說，它是用南非幣去買美國的資產，藉此賺取南非幣本身比較高的利息，以及北美特別股的收益。但是，這也代表你在投資的時候，要同時承擔北美市場的波動，以及南非幣對台幣的匯率變化。這是一個雙重的變數。

至於為什麼只有 2 個人買？其實基金名稱後面的「N類型」給了我們解答。同一檔基金通常會發行很多不同的「級別」或「類型」，就像是同一款車有標準版、豪華版或是特定通路限定版。N 類型通常代表它有特定的收費結構，或是只在某些特定的銀行與平台上架。因為購買的門檻或管道比較特殊，所以這個特定類型的持有人數才會這麼少。

績效成績單：長期累積正報酬，短期遭遇小亂流

買基金不能只看名字，我們還是要來檢驗一下它的真實成績。這檔基金成立以來的累積績效大約是 15.12%。如果我們把時間切成不同區塊來看，會發現它近期的表現稍微遇到一點阻礙。

過去一年來，這檔基金的績效是 -3.0%。等於你放 100 萬進去，這一年來帳面上會變成 97 萬。這個成績在同類排名（同類型基金中的績效名次）大約落在第 59 名，屬於中後段班的位置。市場短期的震盪，確實對它的淨值造成了一些壓力。

不過，如果我們把眼光放遠一點，情況就有所不同了。這檔基金過去三年的績效是 13.2%。等於你放 100 萬進去，三年後會變成 113 萬 2 千元。這就像是一支棒球隊，最近幾場比賽打擊稍微熄火，沒有幫球隊拿下分數。不過如果把時間拉長到三個球季來看，這支球隊整體的勝率還是挺穩定的，有幫長期支持的球迷累積到不錯的積分。

配息率破 11% 的秘密：月配息與雙重收益來源

對於喜歡每個月看到現金入帳的人來說，這檔基金的配息機制非常有吸引力。它採取的是月配息設計。也就是每個月都會進行配息（基金把賺到的錢分回給投資人）。

根據這幾天的最新數據，它過去一年的配息率高達 11.60%。這是什麼概念呢？等於你放 100 萬在裡面，過去這一年大約可以領回 11 萬 6 千元的現金。而且它過去三年的配息率也都穩定維持在 11% 以上。

為什麼能配出這麼高的數字？因為南非幣這個幣別，長期以來的定存利率就比台幣或美元高出很多。再加上基金本身去買了北美的特別股，特別股的特性就是能提供相對穩定的股息。也就是說，經理人試圖透過「南非幣高息」加上「特別股股息」這兩種管道，擠出更多的現金流來發給投資人。但是，我們也要知道，天下沒有白吃的午餐。當配息率很高的時候，有時候基金必須把一部分的本金拿出來配發，這也是為什麼它的淨值在短期內沒有明顯往上衝的原因之一。

誰適合買這檔基金？誰又該先緩緩？

看到雙位數的配息率，你可能已經有點心動了。但這檔基金特殊的計價幣別，注定它不適合所有人。我們可以把讀者分成兩種情境來看看。

第一種是「手上剛好有一筆南非幣」的人。也許你以前因為某種原因換了南非幣，現在被套牢了，不想換回台幣認賠。這時候，與其讓南非幣放在帳戶裡發呆，這檔基金就是一個可以考慮的停泊港。你可以利用它來賺取利息，同時參與北美市場的投資，慢慢等待匯率回升的機會。這類型的投資人，就很適合把這檔基金納入觀察清單。

第二種是「完全沒有外幣，只有台幣存款」的理財新手。如果你單純只是因為看到 11.60% 的配息率，就想拿台幣去換南非幣來買這檔基金，老實說，這風險有點太大了。因為南非幣的匯率波動非常劇烈。你可能一年賺了 11% 的利息，但換回台幣時卻賠了 15% 的匯率差價。對於不想每天盯著匯率提心吊膽的新手來說，這檔基金的屬性可能太過複雜了。

觀察外幣計價基金的兩個小訣竅

如果你對這類跨國投資的基金有興趣，下次自己在基金平台上做功課時，可以特別留意兩個欄位。

首先是一定要看「計價幣別」。就算基金名稱寫著投資美國或全球，只要計價幣別是南非幣、澳幣或紐幣，你就要把匯率風險算進去。就像出國買名牌包，雖然當地定價便宜，但如果信用卡匯率不划算，最後其實沒有省到錢。

其次是觀察「含息總報酬」。很多高配息基金的淨值會一直掉。你要看的是把領到的配息加回去之後，整體的報酬率是不是正的。只要總報酬是正的，就代表這檔基金是真的有幫你賺錢，而不是單純把你的左口袋的錢換到右口袋。

買基金就像挑鞋子，高跟鞋雖然看起來亮眼，但不見得適合每天穿著去趕捷運。下次看到配息率破 10% 的外幣基金，先別急著心動，問問自己能不能承受匯率的雲霄飛車吧！你手上也有那種買了之後不知道該拿它怎麼辦的外幣嗎？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。