聽說「非投資等級債」很危險？這幾天出爐的數字，可能會讓你改觀

很多人以為買到「非投資等級債」的相關基金，就等於在坐雲霄飛車，每天提心吊膽怕把本金賠光。其實沒那麼單純。這幾天最新的市場數字揭曉後，我們發現這類基金不僅展現了強大的韌性，甚至還默默幫投資人賺到了不錯的正報酬。

什麼是非投資等級債？真的很容易踩雷嗎？

每次在銀行或基金平台看到「非投資等級債」這幾個字，很多新手會立刻把它跟「危險」畫上等號。

我們先來翻譯一下這個名詞。非投資等級債(信用評等較低的公司發行的債券，為了吸引人買，通常會給較高的利息)。那什麼又是信用評等呢？信用評等(評估這家公司會不會倒帳的等級，A比B安全)。

想像一下，今天有兩個朋友想跟你借錢。第一個是在大企業上班、收入穩定的朋友；第二個是剛開始創業、未來潛力無限但目前還在燒錢的朋友。

借錢給創業的朋友，你承擔的風險雖然比較大，但他為了讓你願意把錢借給他，會答應給你更高的利息回報。這就是非投資等級債背後的基本邏輯。雖然這些公司的體質不如國際大企業那樣堅如磐石，但只要不倒閉，他們付出的高利息是非常可觀的。

攤開這幾天的最新成績單，其實表現很穩健

你可能會想，既然風險稍微高一點，那遇到市場震盪的時候，這些基金是不是會跌得很慘？

我們直接來看這幾天出爐的最新數據。以安聯美元非投資等級債券基金-AM穩定月收類股(美元) (019062)為例，它當下的淨值(可以想成基金當下每一份的價格)大約落在 5.4675 美元。

從績效來看，這檔基金今年以來的報酬率是正的 0.78% 左右。如果把時間拉長看過去一年，它的報酬率達到了 4.09%。這等於是你如果在一年前放了 100 萬進去，現在連本帶利大約會變成 104 萬多。

我們再看看另一檔百達-全球非投資等級債-R美元月配息 (062087)。這檔基金在過去一年的表現也很亮眼，近一年的報酬率大約是 5.72%。換句話說，同樣是 100 萬的本金，放了一年大約能幫你多創造出 5.7 萬的空間。而且它今年以來的績效也維持著 2.08% 的正成長。

另外，像是高盛環球非投資等級債券基金X股美元(月配息) (033042)，今年以來也是維持著 0.34% 的正報酬，過去一年的績效則大約是 2.99%。

這幾檔基金雖然同在一個分類裡，績效數字有些微差異，但它們共同傳遞出一個訊息：在市場波動的環境下，這類資產依然有能力保持穩健的正成長。

為什麼這類基金能在震盪中逆勢扛住？

這聽起來有點神奇，風險較高的債券，為什麼實際表現卻這麼抗跌？其實這背後有兩個很重要的防護網。

第一個防護網，就是它們天生自帶的「高利息」。你可以把債券的利息想像成汽車的避震器。當市場遇到坑洞、價格稍微下跌的時候，因為這類債券提供的殖利率(把一年配出來的錢除以買入價，得到的%數)比較高，這些豐厚的利息收入就能像厚實的海綿一樣，吸收掉價格下跌的衝擊。

第二個防護網，在於這些產品都是主動式基金(由經理人挑股票或債券的基金)。

買單一公司的非投資等級債，確實就像把所有雞蛋放在同一個籃子裡，萬一那家公司出事就麻煩了。但是，基金經理人的工作就是幫你把資金分散到幾百家不同的公司去。

而且，經理人會隨時盯著這些公司的財務狀況。如果發現某家公司的信用評等有被下調的風險，就像發現房客的信用紀錄變差一樣，經理人會提早把這家公司的債券賣掉，換成體質更好的公司。這種主動汰弱留強的機制，大幅降低了我們一般人最害怕的踩雷機率。

想買月配息基金？先搞懂你的現金流需求

你可能注意到了，前面提到的這幾檔基金，名稱後面都掛著「月配息」三個字。

配息(基金每月或每季把賺到的錢分回給投資人)的機制，對於很多上班族來說非常有吸引力。這就像是你合資買了一棟公寓來分租，每個月都能收到一筆額外的租金收入。

不過，在選擇這類基金之前，你可以先評估一下自己目前的狀態。

如果你是準備買房、或者已經退休需要生活費的人，每個月有現金流進帳，確實能大大減輕生活壓力。等於是你用 100 萬的本金，每個月幫自己加薪幾千塊。

但如果你才二、三十歲，現在並不缺每個月這幾千塊的零用錢，那你也可以在基金平台尋找這幾檔基金的「累積型」級別。累積型的意思就是，基金公司不會把利息發給你，而是直接幫你買入更多的基金份額。就像是把收到的房租再拿去買新的磚塊，讓你的房子越蓋越大，長期下來的複利效果會非常驚人。

沒有哪一種方式絕對比較好，完全取決於你現在「需不需要用到這筆現金」。

下次打開基金平台時，不妨點開這幾檔基金的「月報」，看看經理人觀點那一欄。如果是你，會選擇現在每個月領零用錢，還是想找把利息滾入本金的級別呢？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。