中國信託華盈貨幣市場基金，為什麼 23 年老牌基金只有 255 人買，規模卻快衝破 700 億？

成立超過 23 年，這檔基金目前的規模高達 695 億元。但是，持有這檔基金的人數竟然只有少少的 255 人。期間發生了什麼，讓它成為特定族群的超級資金避風港？我們帶入中國信託華盈貨幣市場基金（98636577）來一探究竟。

什麼是貨幣市場基金？把它想成超級巨大的撲滿

剛開始學理財的朋友，通常會先接觸到投資股票或債券的基金。但是，中國信託華盈貨幣市場基金是一檔非常特別的存在。它的基金類型是貨幣市場基金（投資短期票券、波動極小的保守型基金）。你可以把它想像成一個超級巨大的撲滿，或者是大型企業專屬的超大保險箱。

這檔基金由中國信託投信發行，成立於 2003 年。它已經在市場上運作了 23 年半。它的風險等級是最低的 RR1。這代表它的首要目標絕對不是賺大錢，而是極度追求資金的安全與流動性。

我們來看看最新這幾天的數據。這檔基金的總規模高達 695 億元，在全國的基金規模榜上排名第 11 名。可是，它的受益人（持有這檔基金的人數）卻只有 255 人。我們簡單算一下數學，695 億元除以 255 人，平均下來每一個帳戶在裡面放了大約 2.7 億元。這是一個非常驚人的數字。這代表買這檔基金的，絕大多數不是像我們這樣每個月扣幾千塊的散戶。它們通常是手上握有龐大現金的大型企業、法人機構，或者是資產非常雄厚的大戶。他們在等待下一次投資機會前，把錢暫時停泊在這裡。

績效成績單：不求賺大錢，只求每天安穩前進

如果你追求的是買了之後隔年翻倍，那這檔基金絕對會讓你失望。我們來看它最近的成績單。這檔基金近一年的績效是 1.5%。這等於你放 100 萬進去，過了一年變成 101.5 萬。它的同類排名（同類型基金中的績效名次）在近一年是第 15 名，表現算是中規中矩。

把時間拉長來看，近三年的績效是 4.4%，等於 100 萬變 104.4 萬，同類排名衝到第 9 名。近五年的績效則是 5.8%，等於 100 萬變 105.8 萬。如果是從 2003 年成立以來到現在，總報酬率大約是 17.6%。

你可能會想，這樣的報酬率是不是太低了？老實說，這就是貨幣市場基金的特性。它的淨值（基金當下每一份的價格）幾乎每天都像是一條平穩的直線。以過去一天的資料來看，它的單日漲跌甚至是 0.00%。它不會因為國際股市大跌而跟著跳水，當然也不會因為科技股狂飆而跟著大漲。它就像是一台時速只有 10 公里的老爺車，雖然開得很慢，但非常平穩，幾乎不會讓你暈車。

為什麼不配息？把利息直接滾進本金裡

很多台灣朋友買基金，最喜歡問的問題就是配息率多少。不過，中國信託華盈貨幣市場基金的設定是不配息。這檔基金主要投資在台灣境內的短期金融工具，像是銀行的定存、或者是大企業發行的短期商業本票。它完全不碰股票，所以避開了股市震盪的風險。

很多人買基金喜歡看配息，但是這檔基金選擇不配息。因為它把從銀行或短期票券賺到的微小利息，直接反映在每天的淨值裡。也就是說，你不需要手動把拿到的錢再投進去，基金公司會自動幫你滾動這些資金。換句話說，當你未來想要用錢的時候，直接申請贖回，就能拿回原本的本金和這段時間累積的微小報酬。不過，因為它的主要投資標的是極短期的票券，所以獲利空間本來就比較有限。

這幾天全球金融市場震盪滿劇烈的。面對市場波動，很多資金會尋找避風港。這檔基金在過去一個月內，規模就成長了 47.3 億元，月增率達到 7.3%。這顯示有非常多的龐大資金，在最近這個時間點選擇躲進這個大撲滿裡休息。

誰適合這檔基金？這幾天手上有閒錢的人

那麼，到底什麼樣的人適合買這檔基金呢？

第一種是「剛拿到一大筆錢，還不知道怎麼用」的人。假設你剛賣掉一間房子，手上多了 1000 萬現金。你可能三個月後要拿去付新房子的頭期款。這筆錢絕對不能虧損，放在活存利息又太低。這時候，這種極度保守的貨幣市場基金就是一個暫時停泊的好地方。

第二種是「被這幾天市場震盪嚇到，想先喘口氣」的人。如果你覺得現在的股市太高，想要把一部分的獲利了結，但又不想把錢領出來花掉。你可以把資金轉進來這裡，保持投資的紀律，等待下一次進場的時機。

相對地，誰不適合呢？如果你是 25 歲剛出社會的年輕人，每個月只有 3000 元可以投資。你的目標是累積 20 年後的退休金，希望 100 萬能變成 200 萬甚至 300 萬。那你絕對不適合買這檔基金。因為它的成長速度趕不上通貨膨脹，長期下來你的購買力反而會下降。

怎麼自己觀察？看懂兩個重點就好

如果你對這類保守型基金有興趣，未來在基金平台上，你可以自己學著看兩個重點。

首先是看「基金規模的變化」。像這檔基金上個月一口氣增加了 40 幾億的規模。這通常代表市場上的大戶或機構法人正在把資金撤出高風險區域，轉向保守資產。這可以作為你判斷市場風向的一個小指標。

其次是看「長期績效的穩定度」。買這類基金，我們不看它某一個月有沒有突然暴漲。我們要看的是它過去三年、五年的年化報酬率是不是都能維持在一個穩定的正數。只要它能穩穩地前進，不出現大幅度的回檔，它就盡到了資金避風港的責任。

你手邊剛好有一筆暫時用不到，但又不敢隨便亂投資的閒錢嗎？或許你可以思考一下，在市場震盪的這幾天，你的資金避風港在哪裡。

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。