路博邁全球非投資等級債券基金T月配(南非幣)，在央行放鷹時為何逆勢收紅？

這幾天聯準會主席在全球央行年會上釋放了鷹派訊號，讓許多市場跟著震盪起伏。但非投資等級債卻因為對利率比較不敏感，反而維持逆勢收紅的表現。這檔路博邁全球非投資等級債券基金T月配(南非幣)（98638909）就是搭上這波趨勢的代表之一。

成立八年的老牌，主打非投資等級債與南非幣

這檔基金由路博邁投信發行，成立至今已經超過八年，算是一檔經歷過市場考驗的老牌基金。它主要投資在非投資等級債（信用評等較低、利率較高的公司債）。風險等級落在 RR3，屬於中度風險的產品。

特別要留意的是它的計價幣別。這是一檔南非幣計價的基金。這就像是你先拿新台幣去換成南非幣，然後再用南非幣去買基金。也就是說，當你未來要贖回或是領息的時候，匯率的起伏會直接影響你實際拿回台幣的總資產。

因為南非幣長期以來有著較高的利息水準，所以吸引了不少追求高收益的投資人。但是，投資外幣計價的商品就像是雙面刃。如果南非幣升值，你可以賺到利息又賺到匯差；不過如果南非幣貶值，就有可能吃掉你原本賺到的債券收益。

近三年讓百萬變一百三十萬的成績單

來看看它過去的績效成績單。這檔基金近一年漲了 5.6%，等於投入 100 萬會變成 105.6 萬。雖然它近一年在同類排名（同類型基金中的績效名次）大約落在 300 名中段班。

不過如果我們把時間拉長來看，近三年它累積了 32.8% 的報酬率。換句話說，如果你三年前放 100 萬在裡面，現在總價值會變成 132.8 萬。而它成立八年多以來的年化報酬率大約是 6.6%，整體表現算是穩紮穩打。

目前這檔基金的淨值（基金當下每一份的價格）大約落在 5.51。對於喜歡長期持有的投資人來說，非投資等級債的特性就是透過較高的債券殖利率來累積報酬。只要發行債券的公司能穩定還款，長期下來就能看到資產成長的軌跡。

月配息機制，用南非幣換取較高收益

這檔基金採用的是月配息機制，也就是每個月都會配息（基金把賺到的錢分回給投資人）。過去五年的平均配息率大約在 13.97%，等於放 100 萬一年有機會領到接近 14 萬的利息。

不過要特別提醒大家，不同資料平台對它近一年的配息率統計有明顯落差。有些平台算出來的數字超過雙位數，有些用不同基礎算出來卻低很多。這是因為配息率會受到當下淨值與匯率變動的影響，所以我們在看配息數據時，不能只看單一數字。

因為南非幣本身的利息比較高，所以這類基金的配息數字看起來通常很漂亮。但是，南非幣的匯率波動非常大，賺了利息卻賠了匯差是常有的事。也就是說，你每個月領到的南非幣利息，換回台幣時可能會因為匯率不好而縮水，這點在投資前一定要有心理準備。

誰適合買？誰最好先觀望？

這檔基金很像是一台改裝過的大馬力跑車，速度很快但也需要更高的駕駛技術。如果你是需要每個月有現金流，而且已經有外幣投資經驗的人，這檔基金確實可以作為資產配置的一環。

如果你本身就在關注新興市場貨幣，甚至手上剛好有閒置的南非幣。那麼透過這檔基金來獲取非投資等級債的收益，會是一個相對有效率的做法。它能幫你把放在銀行的外幣，轉化成更有潛力的投資部位。

相對地，如果你是完全不想承受匯率風險的理財新手，或者看到本金上下波動就會睡不著覺的人。那麼南非幣計價的非投資等級債可能就不太適合你。畢竟投資是為了讓生活更好，如果因為擔心匯差而每天盯著匯率看，反而失去了投資的初衷。

怎麼自己追蹤這檔基金？

如果你對這檔基金有興趣，可以去各大基金平台搜尋它的完整名稱。你可以特別觀察南非幣對台幣的匯率走勢，這會直接關係到你的投資成本。

另外，你也可以每個月去看看它的配息金額有沒有保持穩定。不要只盯著配息率看，因為當淨值下跌時，配息率反而會變高，這有時候是一種數字上的錯覺。

投資前多看多比較，找到適合自己的節奏最重要。你準備好開始研究你的第一檔外幣計價基金了嗎？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。