特力(2908)10月掛牌，社區店與管家服務能否撐起新估值？

 

小宅化與老屋翻新，帶出居家修繕的需求底盤

台灣房市走向小宅化，老屋翻新與高齡化也同步推升居家修繕需求。特力(2908)旗下特力屋選在10月下旬掛牌，等於把這波需求成長，直接放到資本市場檢驗。

今年上半年，特力屋累計營收45.39億元，年增3%。這個數字不算爆發，但對一個正處在通路轉型期的業者來說，代表既有客流與轉型節奏仍在延續。

 

從大型DIY賣場，往社區店與服務平台移動

特力屋現在全台有68家門市、1家大型購物商場，會員數已突破1,000萬人。這些基礎資源，對後續的安裝、到府服務與長期維修都很有幫助。

公司接下來要把營運模式，從大型DIY居家修繕中心，推向大型店、社區店與專業裝修整合的一站式平台。門市改裝也已經在跑，預計明年3至4月全數完成；其中重慶北路社區店導入互動體驗區後，營收翻倍，並順利轉虧為盈。

我會把這段視為通路效率與客單結構的驗證。社區店更接近消費者，旗艦店保留展示與體驗功能，兩者分工清楚，後續能否放大仍要看改裝完成後的店數表現。

 

管家服務、AI 與併購，開始往高毛利服務延伸

特力屋目前推動「管家服務」，已有212位管家，平均每位年業績約600萬元。公司下一步要導入AI Agent，目的在於加快培訓與調度，讓人力配置更有效率。

掛牌上市也有資本用途。公司把併購列為重要戰略方向，已鎖定全屋淨水、廚下淨水與居家清潔等領域，目標是補齊服務版圖。同時，自有品牌商品約占總營收25%，後續也被視為毛利改善的重點。

這裡我比較在意的是服務收入與商品毛利的組合變化。管家、AI、併購三者方向一致，都是把一次性賣貨，往持續性服務與較高毛利的品類移動。

 

海外起步放在馬來西亞，後續還要看三個指標

海外布局方面，特力屋初步鎖定馬來西亞，並已在台灣啟動馬來西亞籍留學生的招募與培訓。這種做法等於先建人才骨幹，再談跨國展店。

整體來看，特力屋想做的事很清楚：用上市籌資、門市改裝、社區店擴張、AI調度與併購，把居家修繕從單純零售，推進到整合服務。近300家合作工班與職人訓練基地，也是這個模式能否落地的支撐。

後面我會持續看三件事：社區店新增6至8家的開店節奏能否維持、AI導入後的人力成本控制是否改善、以及海外布局何時開始出現具體營運貢獻。