歐元區零售月減0.6%，PCE公布前歐股還要整理多久？

 

歐元區零售銷售月減，消費動能先降溫

歐元區最新7月零售銷售年增0.6%，保留了溫和成長。月增卻下滑0.6%，顯示短期消費意願受壓，零售動能開始轉弱。

這組數據對我來說，重點在於歐洲內需的節奏。年增還站得住，月增先轉負，代表現階段的消費修復力道不夠一致，後續要再看薪資、通膨與信心調查能否接上。

 

殖利率曲線與PCE，牽動美元與歐元定價

市場同時把焦點放在殖利率曲線的變化，以及即將公布的PCE物價指數。這兩項數據會影響美元方向，也會牽動歐元兌美元的技術走勢。

目前投資人也在重新檢視低美元避險比率的配置效果。若美元因利率預期重新調整，匯市波動會先反映在主要貨幣對上，接著才傳導到跨國資產定價。

 

聯準會升息押注降溫，歐洲股市先進入整理

市場對聯準會進一步升息的押注減少，帶動全球風險資產的情緒同步降溫。歐洲股市在這個背景下表現偏平，STOXX 600近期停在近一個月低點附近，維持盤整。

債券殖利率回落，沒有把歐股推回上行軌道。這表示目前市場仍在等更明確的經濟訊號，才能決定消費放緩屬於短期雜訊，還是更廣泛的需求降溫。