91APP*-KY(6741) 6月營收再創高，市場真正等的是獲利轉換率

6 月營收再走高，但我更在意這家公司接下來怎麼守住成長節奏

單月營收創高，通常很容易被放大解讀；但我看 91APP*-KY(6741)，第一個問題不是「有沒有創高」，而是這波成長能不能延續到下半年，尤其是電商 SaaS / 零售數位化這種生意，月營收背後更該看客戶擴張速度與續約動能。

 

6 月數字先看一眼

91APP*-KY 6 月合併營收 2.01 億元，月增 9.56%、年增 32.45%，不只雙雙成長，也寫下 2025 年 12 月以來新高。
如果拉到上半年來看，2026 年前 6 個月累計營收約 10.99 億元，年增 31.73%，整體成長斜率仍然維持得不錯。

 

但市場關心的，還是獲利轉換率

目前法人機構平均預估，91APP*-KY 今年 稅後純益約 5.57 億元，較上月預估下修 3.97%；對應 EPS 約落在 4.8～5.2 元。
也就是說，營收雖然還在往上走，但獲利端的預期並沒有同步大幅上修，這通常代表市場正在等更明確的毛利率、費用率或成長品質訊號。

對我來說，這類公司最值得追的，不是某一個月是不是衝高，而是後面幾個月能不能繼續維持 高雙位數成長，以及這種成長是不是來自更多客戶、更高滲透，還是短期專案貢獻。

source: 91APP*-KY 6 月合併營收公告、法人機構平均預估值整理