台股單日重挫784點，資金轉進金融股能否延續？

 

中東局勢、油價與債市同時發抖

中東衝突升溫後，原油價格往上走，市場對通膨與升息的預期也跟著升高。全球債券市場先出現一波明顯拋售，美國、英國、日本公債殖利率都被推到多年高點，美國10年期公債殖利率也逼近5%。

這一段訊號很清楚：能源價格、利率預期、債市評價一起受壓。大型科技公司為了支應人工智慧發展而大舉發債，也讓主權債券市場承受更多賣壓，整體借貸成本再往上墊高。

 

台股單日重挫，外資賣超與匯率同步反映壓力

在這種環境下，亞洲股市多數收跌，台股與新台幣也一起轉弱。台股大盤單日重挫784點，收在46,164.72點，成交金額同步萎縮，

匯市的反應也很直接。新台幣兌美元盤中一度貶破31.8元，終場貶值9.5分，收在31.728元。股市下跌、外資撤出、匯率走弱三者一起出現，代表這一輪壓力主要來自資金面與風險偏好下降。

 

科技股成提款機，金融股接住避險資金

外資賣超集中在科技與傳產族群，聯電(2303)、台積電(2330)、國巨(2327)都出現萬張以上調節，其中台積電股價跌破季線支撐。這種走勢反映的是高估值族群先承受壓力，市場先處理利率上升對本益比的影響。

另一邊，資金開始往金融股集中。外資買超前十大個股中，有七檔是金融股，像台中銀(2812)、合庫金(5880)、兆豐金(2886)都看到資金進駐。這個輪動很像典型的避險配置，資金先從波動較大的科技股移往防禦性較高的標的。

 

後面要盯油價、核心通膨與美債5%關卡

接下來幾個觀察點很明確。國際油價是否續漲，會影響通膨壓力的延續；美國核心通膨數據會牽動聯準會後續的貨幣政策路徑；美國10年期公債殖利率能否站穩5%以上，也會直接影響全球科技股估值與外資回流台股的意願。

我會把這一段先視為利率與風險偏好重定價的階段。只要美債殖利率維持高檔，科技股與台股權值股的壓力就還在，金融股的相對強勢也比較容易延續。