台積電(2330)被油價與通膨預期拖累，真正要盯的是什麼？

風險一來，油價先衝、股市先跌：這種盤面我最常提醒先看配置

我常說，市場最怕的不是消息本身，而是消息一出來，大家開始重新算風險。這次美國宣布要重新對荷莫茲海峽實施封鎖，還要求所有通過的貨物支付 20% 費用，這就不是小事了。荷莫茲海峽本來就是國際能源運輸的重要通道，一旦卡住，大家第一個想到的就是：原油會不會再漲？通膨會不會又回來？

結果也很直接，國際油價立刻大幅跳升。北海布蘭特原油一度漲到每桶 83.30 美元，盤中漲幅達 9.6%；西德州中級原油(WTI)也大漲超過 9%，突破每桶 78 美元。這種能源價格急拉，市場很自然就開始擔心通膨升溫，接著股市就容易先被賣。

 

美股先反應，科技股壓力特別大

這一波修正，美股四大指數全數收黑。道瓊工業指數跌了 138.37 點，標普 500 指數下滑 60.05 點，那斯達克綜合指數更重挫 408.43 點。最慘的是費城半導體指數，單日大跌 619.38 點，跌幅高達 4.78%。

我自己看盤很多年，最怕看到的就是半導體先倒，因為這通常不是單一公司的問題，而是整個科技族群都在被重新定價。這次也是一樣，輝達跌 3.52%，超微跌 4.21%，美光跌 4.32%，連台積電 ADR 也下挫 2.89%。這代表市場不是只在躲能源風險，而是連帶把科技股一起壓下來。

 

亞洲市場也躲不掉，南韓最明顯

美股一弱，亞洲市場通常很難獨善其身，這次也不例外。南韓記憶體雙雄 SK 海力士和三星電子分別重挫超過 15% 和 10%，直接拖累 KOSPI 指數。KOSPI 盤中甚至一度暴跌超過 9%，還觸發熔斷機制。日本日經 225 指數最後也收跌 1.92%。

這種走法很像我常提醒的：全球市場現在不是各走各的，而是一起看風向。一旦原油、通膨、利率預期開始變動，科技股通常最敏感，亞洲出口型股票也很容易被波及。

 

台股重挫，電子權值股壓力最大

台北股市這次也被國際盤勢和科技股賣壓拖下水。加權指數開低走低，盤中一度狂瀉超過 1,500 點，最低來到 43,874 點，連 44,000 點都守不住。

權值股裡面，台積電(2330)盤中一度下跌 40 元，回測 2,400 元；聯發科(2454)、鴻海(2317)、信驊(5274)這些電子權值和高價股也一起走弱。從類股來看，電子類股、機電類股跌幅特別明顯，金融和多數傳產也都收黑，幾乎沒有太多能撐盤的地方。

 

我自己會怎麼看這種盤？

我一直覺得，遇到這種地緣政治和油價衝擊，最重要的不是猜哪一天會反彈，而是先檢查自己資產配置對不對。如果你手上股票太集中、又幾乎全是科技股，那遇到這種盤，心情當然會很差。

我自己比較偏退休規劃的角度看市場，會一直提醒大家：不要只看殖利率，也不要只看短期漲跌。如果你的資產配置原本就有 ETF，例如 0050、0056，或是搭配一些股債配置，遇到這種系統性震盪，通常比較不會那麼慌。

很多人一看到大跌，就開始想「是不是要等更低」、「是不是要全部停損」，但我常說，真正重要的是你有沒有一套能陪你走十年、二十年的做法。市場會有油價衝擊、通膨擔憂、科技股修正，但退休金準備不是靠猜一天的漲跌，而是靠長期的總報酬和紀律。

 

先別被恐慌帶著跑

這種局勢下，市場情緒一定會很差，但我會建議大家先冷靜下來。油價大漲、股市大跌，看起來很嚇人，可是對一般投資人來說，最怕的是在恐慌中把原本合理的配置打亂。

我自己比較相信的是：有現金流、有股債配置、有核心 ETF，遇到波動時才不會被市場牽著走。畢竟真正要面對的，不是今天跌了多少點，而是未來幾十年你的退休生活能不能穩穩過下去。