前10大基金吸走6132億元，退休配置該偏科技還是留現金

 

6,132億元集中在少數大型基金

截至今年8月4日，台灣800多檔共同基金中，規模前10大的基金合計約6,132億元。基金規模指所有投資人持有部位的總金額，可以看出一檔基金累積了多少資產，卻不能直接當成未來績效保證。

排名第一的是安聯台灣科技基金，規模達3,026億元，單月增加超過353億元。光是一檔基金，就占前10名合計規模接近一半，顯示台灣投資人對科技產業的偏好相當集中。

第二名是國泰台灣貨幣市場基金，規模819億元。貨幣市場基金主要投資短期票券，價格波動通常較低，常被拿來暫放短期資金。

第三名是復華全球物聯網科技基金－新臺幣，規模421億元，單月規模成長接近14%。第四名復華華人世紀基金規模305億元，單月增加37.1億元，投資範圍以華人經濟圈企業為主。

第五名合庫貨幣市場基金規模292億元，單月成長11.8%。前五名同時出現大型科技基金與兩檔貨幣市場基金，已經呈現出很明顯的兩端配置。

 

第六至第十名仍以科技與防守型基金為主

第六名統一全球新科技基金(新台幣)，規模269億元，單月成長超過15%。第七名路博邁台灣5G股票基金T累積級別(新臺幣)，規模263億元，單月增幅達36.1%，換算規模增加接近70億元。

第八名安聯台灣貨幣市場基金規模261億元，也是前10名中的第三檔貨幣市場基金。若把國泰、合庫與安聯三檔加總，規模達1,372億元，顯示追求低波動與資金停泊的需求並不小。

第九名瀚亞多重收益優化組合基金B類型－美元，規模251億元。組合基金會再投資多檔基金，藉由不同資產分散風險，定位和單押科技產業的基金有所差異。

第十名復華亞太神龍科技基金－新臺幣，規模225億元，單月增加超過40億元。截至今年8月4日的歷史資料顯示，這檔基金近一年漲幅達109.1%。若以100萬元單純換算，會成長至約209.1萬元，但這只是過去一年的結果，不能直接延伸成下一年的預期報酬。

 

科技基金追求成長，貨幣市場基金停泊資金

這份排行榜的主要輪廓，是科技基金與貨幣市場基金分居兩端。前者集中在人工智慧、半導體、物聯網及5G等成長產業；後者以低波動、短天期資產為主。

科技創新帶來高成長期待，吸引投資人承擔較大的價格波動。相對地，有些資金暫時沒有明確用途，或投資人對短期市場震盪較為保守，便先停放在貨幣市場基金。

不過，貨幣市場基金比較像資金停車場，主要功能是流動性與穩定度。若長期退休資金全部放在這類產品，累積資產的速度可能有限。科技基金則位於另一端，報酬潛力較高，回檔幅度也可能更大。

我常說，基金名稱不等於資產配置。持有三檔不同名稱的科技基金，若主要部位高度重疊，實際上仍可能集中承擔同一類風險。基金數量很多，不代表分散做得完整。

 

單月規模增加不全等於新資金流入

排行榜除了總規模，也列出了單月變化。總規模較大，通常代表基金成立時間、歷史績效、銷售通路及投資人基礎累積到一定程度；單月增幅較快，則能反映近期市場關注度。

但基金規模會同時受到申購、贖回與淨值漲跌影響。科技基金在上漲期間，即使沒有等額新資金申購，原有部位升值也會推高規模。因此，安聯台灣科技基金單月增加超過353億元，或路博邁台灣5G股票基金增加接近70億元，不能全部解讀成淨流入。

比較合理的說法是，科技基金的規模與人氣同步升高。至於增加的金額有多少來自新申購、多少來自淨值上漲，仍要搭配基金申購贖回資料判斷。

同樣的道理，近一年上漲109.1%代表過去績效強勁，也可能讓基金規模快速放大。這項數字可以證明過去一年報酬很好，卻無法證明目前風險降低，更不能保證下一年再複製一次。

 

大型基金適合觀察，退休配置仍要回到總報酬

大型基金通常擁有較完整的研究與管理資源，規模過小而遭清算的風險也相對低。不過，規模排名只說明有很多錢集中在裡面，並不等於每位投資人都適合持有。

我40歲才開始投資，後來愈來愈確定，退休準備靠的是能長期執行的配置。單一年度翻倍很吸引人，但退休金需要面對十年、二十年甚至更久的市場循環，不能只靠近期最熱門的基金。

我自己會把廣泛分散的市場型ETF，例如0050，放在核心位置，再依承受波動的能力配置債券、現金或其他資產。科技主題基金可以擔任成長部位，但比例要能承受大幅回檔。貨幣市場基金則適合短期備用資金，不宜被當成完整的長期退休方案。

高股息基金或0056這類ETF也不是不能配置，只是配息要和淨值變化合併計算。退休投資應看總報酬，殖利率高低不能單獨代表資產真的增加。

這份前10大基金榜單反映出截至今年8月4日的市場選擇：一部分資金積極追求科技成長，另一部分資金偏好低波動停泊。排行榜可以用來了解資金偏好，最終配置仍取決於投資期限、波動承受度與現金需求。歷史規模及績效不代表未來表現，投資也可能損失本金。