17檔ETF折溢價都在1%內，0050與高股息誰更貼近淨值？

 

9月16日ETF折溢價落在正常區間

截至2026年9月16日，納入統計的17檔ETF中，有8檔溢價、9檔折價，沒有持平。最高溢價為主動統一台股增長(00981A)與主動中信台灣收益(00406A)，兩者都是0.32%；折價最深為元大台灣價值高息(00940)的負0.62%。

最高與最低相差0.94個百分點，所有ETF都沒有超過正負1.0%的異常門檻。當天未出現明顯折溢價失衡，市場價格與淨值大致貼近。單日排名可以反映交易熱度，證據仍限於當天，還無法延伸成長期趨勢。

折溢價的算法，是用收盤價減去淨值，再除以淨值。正數代表市場價格高於每單位淨值，負數代表市場價格低於淨值。這個數字主要描述ETF在次級市場的成交狀況，和成分股估值、未來報酬仍是不同層次的問題。

 

主動式ETF平均折溢價略高於被動式ETF

2026年9月16日，主動式ETF平均折溢價為負0.02%，被動式ETF平均為負0.07%，差距只有0.05個百分點。主動式ETF當天的平均價格稍微更貼近淨值，幅度很小，難以單靠一天資料判定哪一類產品具有穩定優勢。

溢價前三名依序為主動統一台股增長(00981A)、主動中信台灣收益(00406A)，以及大華優利高填息30(00918)。00918當天溢價0.20%；凱基台灣TOP50(009816)溢價0.19%；主動富邦台灣龍耀(00405A)溢價0.12%。

我看主動式ETF時，會把折溢價、經理費、交易成本與長期績效放在一起。單日溢價可能來自買盤較積極，也可能受到流動性與淨值更新時間影響。0.32%的溢價屬於當天交易結果，無法直接推導經理人的選股能力。

 

0050與高股息ETF的折溢價各有差異

元大台灣50(0050)在2026年9月16日收盤價為106.90元，淨值為106.78元，溢價0.11%。富邦科技(0052)溢價0.10%；富邦台50(006208)折價0.01%，價格幾乎貼著淨值交易。

高股息ETF之間也有差異。元大台灣價值高息(00940)折價0.62%，國泰永續高股息(00878)折價0.29%，元大高股息(0056)折價0.20%，群益台灣精選高息(00919)折價0.09%。這些數字只能說明當天成交價與淨值的距離，折價較深也不等於成分股具備更高投資價值。

我常說，高股息ETF可以放進退休現金流配置，只是評估時仍要回到配息加上淨值變化的總報酬。殖利率很高，可能同時伴隨淨值下滑；折價買進，也可能碰上成分股持續走弱。退休族需要的現金流、波動承受度與投資期間，會共同決定0050、0056或其他ETF的配置比例。

 

單日折溢價適合用來檢查成交品質

折溢價對準備下單的人很有用。當溢價突然擴大，買進成本會高於當時淨值；折價突然擴大，則要留意流動性、買賣價差與市場波動。限價單通常能降低成交價偏離預期的情況，尤其適用於成交量較小或行情快速變動的ETF。

國泰台灣科技龍頭(00881)、復華台灣科技優息(00929)、主動統一全球創新(00988A)、主動元大AI新經濟(00990A)與主動復華未來50(00991A)，在2026年9月16日尚無當日淨值，因此未列入排名。缺少淨值時，也就無法用相同基準比較折溢價。

我自己看ETF，會先確認資產配置，再檢查費用、流動性與折溢價。退休準備要靠長期投入、股債配置與可持續的提領安排，單日0.2%或0.6%的差距影響有限。當天17檔ETF都守在正負1.0%內，較合理的解讀是交易價格大致正常，後續仍要用多日資料觀察折溢價是否持續擴大。