主動統一升級50（00403A）被大買又遭大賣，資金到底在想什麼？

今天三大法人怎麼買 ETF？我幫你把重點整理給你看

台股今天（07/27）加權指數小跌 20.65 點，收在 43634.19 點，跌幅只有 0.05%。指數看起來沒什麼大波動，但 ETF 的資金流向倒是很有意思，八大官股、外資、自營商各自站的位置，多少可以看出市場現在在想什麼。

我常說，投資不要只盯著漲跌一天兩天，更要看資金到底往哪裡流。尤其是 ETF，本來就很適合做資產配置，退休族、存股族更應該看懂這些動向。

 

八大官股：偏愛債券，也沒有完全放掉台股

先看八大公股行庫，今天買超第一名的是 群益優選非投等債(00953B)，買進大約 1.8 萬張。第二、第三名則是兩檔主動式台股 ETF，分別是 主動統一升級50(00403A) 買超 1.6 萬張，以及 主動中信台灣收益(00406A) 買超 1.3 萬張。

這個結構很明顯，公股行庫今天關注的方向，還是圍繞在 高股息、台股、非投資級債 這幾個主題上。

 

八大官股買超重點

• 00953B 群益優選非投等債：買超 18,476 張
• 00403A 主動統一升級50：買超 16,155 張
• 00406A 主動中信台灣收益：買超 13,241 張
• 00685L 群益臺灣加權正2：買超 7,849 張
• 00631L 大台灣50正2：買超 5,905 張
• 009816 凱基台灣TOP50：買超 3,376 張
• 0056 大高股息：買超 3,289 張
• 0050 大台灣50：買超 2,899 張

我自己看這份名單，會覺得公股還是沒有離開台股核心資產，只是同時把一部分資金放到債券型 ETF。這種做法其實很符合一般退休資產配置的思路：股票掌握成長，債券拿來穩定現金流。

 

八大官股賣超重點

賣超方面，最明顯的是 元大台灣50反1(00632R)，賣超 14,330 張。另外像是：

• 00988B 玉山嚴選非投債：賣超 3,669 張
• 00950B 凱基A級公司債：賣超 3,218 張
• 00664R 國泰臺灣加權反1：賣超 2,400 張
• 00715L 期街口S&P布蘭特油正2：賣超 2,106 張
• 00679B 大美債20年：賣超 1,579 張
• 00687B 國泰20年美債：賣超 1,487 張
• 00646 大S&P500：賣超 1,451 張

反向型 ETF 賣得多，這點不意外。老實說，反向商品比較像短線工具，不是拿來當退休核心部位的東西，這一點我一直都會提醒。

 

外資：主動式台股與債券、房地產都有買

外資今天買超 ETF 的方向，集中在 台股、房地產、投資級債。買超第一名是 主動群益科技創新(00992A)，大約 1.8 萬張；第二名是 主動統一台股增長(00981A)，買超 1.3 萬張；第三名則是 群益ESG投等債20+(00937B)，買超 8,878 張。

這代表外資也不是只看單一方向，台股主動型 ETF 和債券型 ETF 都有配置。

 

外資買超重點

• 00992A 主動群益科技創新：買超 18,255 張
• 00981A 主動統一台股增長：買超 12,944 張
• 00937B 群益ESG投等債20+：買超 8,878 張
• 00712 復華富時不動產：買超 3,819 張
• 00988A 主動統一全球創新：買超 3,809 張
• 00679B 大美債20年：買超 3,279 張
• 00680L 大美債20正2：買超 3,099 張
• 00687B 國泰20年美債：買超 2,494 張
• 00688L 國泰20年美債正2：買超 2,285 張
• 00685L 群益臺灣加權正2：買超 1,944 張

我自己會把這解讀成：外資今天一邊看台股成長題材，一邊也沒有忘記債券與REITs這類防守性資產。資產配置本來就不是只能選一邊，成長和穩健可以同時存在。

 

外資賣超重點

外資賣超比較多的是：

• 00631L 元大台灣50正2：賣超 7,156 張
• 0050 大台灣50：賣超 4,722 張
• 00878 國泰永續高股息：賣超 4,262 張
• 00405A 主動富邦台灣龍耀：賣超 3,561 張
• 00953B 群益優選非投等債：賣超 2,913 張
• 00891 中信關鍵半導體：賣超 2,548 張
• 00403A 主動統一升級50：賣超 2,459 張
• 00990A 主動元大AI新經濟：賣超 2,071 張
• 00919 群益台灣精選高息：賣超 1,730 張
• 00400A 主動國泰動能高息：賣超 1,532 張

這裡面可以看到一個現象：外資不是沒有賣台股 ETF，而是今天在某些熱門高股息與市值型標的上做調整。不要看到某檔 ETF 漲了殖利率就以為一定安全，總報酬才是重點，這句話我常常講。

 

自營商：大幅加碼反1，但主動式 ETF 砍得很兇

自營商今天的動作最有戲。買超第一名竟然是 元大台灣50反1(00632R)，買超高達 6.6 萬張，第二名是 元大美債20年(00679B)，第三名是 期街口S&P布蘭特油正2（00715L）。

 

自營商買超重點

• 00632R 元大台灣50反1：買超 65,860 張
• 00679B 大美債20年：買超 9,812 張
• 00715L 期街口S&P布蘭特油正2：買超 8,884 張
• 00687B 國泰20年美債：買超 8,347 張
• 00664R 國泰臺灣加權反1：買超 6,213 張
• 00665L 富邦恒生國企正2：買超 4,936 張
• 00937B 群益ESG投等債20+：買超 4,656 張
• 00642U 期元大S&P石油：買超 4,308 張
• 00955 中信日本商社：買超 3,921 張
• 00918 大華優利高填息30：買超 3,706 張

但另一方面，自營商賣超主動式 ETF 的力道也不小。

 

自營商賣超重點

• 00403A 主動統一升級50：賣超 92,042 張
• 00406A 主動中信台灣收益：賣超 86,416 張
• 00685L 群益臺灣加權正2：賣超 71,180 張
• 009816 凱基台灣TOP50：賣超 43,770 張
• 00981A 主動統一台股增長：賣超 36,366 張
• 0050 大台灣50：賣超 32,489 張
• 0056 大高股息：賣超 23,659 張
• 00631L 大台灣50正2：賣超 21,915 張
• 00992A 主動群益科技創新：賣超 18,382 張
• 00988A 主動統一全球創新：賣超 17,063 張

我自己的解讀是，自營商今天明顯在做比較積極的部位調整，反向商品、原物料、債券都加，主動式與大型市值 ETF 則大幅減碼。這種操作比較像短線策略，不一定適合一般存股族照做。

 

我怎麼看這一天的ETF資金流？

如果你問我，這一天最值得看的，不是哪一檔漲最多，而是三大法人都沒有把所有錢押在單一方向上。有人買債、有人買台股、有人買主動式，也有人買反向與原物料，這就是市場真實的樣子。

我自己一直相信，對大多數人來說，投資重點不是猜明天，而是建立一套可以陪你走很久的配置。像我常說的，0050、0056、債券 ETF 都可以是工具，但你要先知道自己要的是成長、現金流，還是退休穩定性。

如果你現在還在煩惱要不要退休、多久能退休，我反而建議你別先被「一定要三、四千萬」這種說法嚇住。真正重要的是：每月能存多少、資產怎麼分、風險怎麼控。工具選對了，退休規劃就不會那麼可怕。

 

用 ETF 做退休準備，我會先看這三件事

1. 市值型 ETF 作為核心

   • 像 0050 這種，適合當長期資產成長的底盤。

2. 高股息 ETF 可以有，但不要只看殖利率

   • 像 0056、00878、00919 這類，能提供現金流，但還是要看整體報酬與成分內容。

3. 債券 ETF 用來平衡波動

   • 像 00679B、00687B、00937B，對想要穩定的人來說，有它的位置。

我自己現在看資產配置，反而越來越重視「睡得著覺」這件事。前陣子我自己身體有點狀況，更能感受到：投資不是只追績效，健康和生活節奏也很重要。能夠平平穩穩把退休金準備起來，比追高殺低來得實際多了。