光洋科(3683)領跌黃金族群，金價回落後關鍵看美元與殖利率

黃金族群先別急著追，金價回落時更要看懂大環境

我常說，投資黃金概念股，很多人一看「避險」兩個字就先熱血起來，但真的不能只看題材。今天市場上這一波黃金族群表現就很明顯，整體大跌接近8%，不是個股突然出了什麼大問題，而是國際金價先轉弱，相關股票自然跟著被壓下來。

像指標股光洋科（3683）今天就重挫超過9%，金益鼎(8390)、佳龍(9955)也都同步走低。這種走勢其實不難理解，因為這些公司和黃金價格的連動性本來就很高，金價一修正，市場對它們的評價也會跟著降溫。

 

金價為什麼會回頭？

我自己看這一段，關鍵還是在於市場對美國聯準會的態度。最近聯準會釋出的言論偏鷹派，加上美國公債殖利率往上走，讓市場對通膨的擔憂沒有先前那麼強。

一旦通膨預期降溫，黃金的避險需求就會跟著變淡。畢竟很多人買黃金，本來就是為了怕物價一直漲、資金被侵蝕；但現在市場覺得通膨壓力沒那麼大了，黃金的吸引力自然就沒有前一陣子那麼強。

我常提醒，黃金不是不能看，而是它很吃美元、利率、殖利率這些外部變數。這些東西一變，金價就很容易跟著波動。

 

相關個股會承壓，法人自然先觀望

像光洋科這類貴金屬回收業者，營收和獲利本來就跟國際金價連動很深。金價強，市場會給比較高的期待；金價弱，股價就很容易被修正。

所以你會看到現在法人資金對這一類股票的態度比較保守，沒有那麼積極追價。這很正常，不是法人突然不看好，而是金價趨勢還沒穩住之前，大家都先站旁邊看。

我自己在看這種族群時，從來不會只因為「跌深了」就急著進場。因為如果外部環境還在壓金價，那股價反彈常常只是短線。

 

操作上，先等訊號比硬接更重要

如果金價短線修正壓力還沒解除，黃金概念股我會建議先保守一點。接下來要持續盯的，還是美元指數跟美國公債殖利率，這兩個常常是金價方向的重要風向球。

在國際金價還沒有明顯止穩之前，或者沒有新的利多催化出現前，貿然進場通常不太划算。投資這種族群，耐心比衝動重要，先看懂市場訊號，再決定要不要動，會比較穩。