三大法人狂買賣ETF，資金到底偏愛高股息還是債券？

今天三大法人在 ETF 上在忙什麼？我看完有兩個提醒

台股今天（07/08）走勢不差，加權指數上漲 255.30 點，收在 45734.41 點，跌幅 0.56%。
我常說，市場強不強，先別急著只看指數，真正有意思的是：八大官股、外資、自營商今天在 ETF 上買什麼、賣什麼。因為這些資金流向，往往比情緒更誠實。

我自己看這種資料，不是要去追單，而是想知道一件事：現在資金比較偏愛哪一類資產？是股票、債券，還是高股息？ 這對退休準備很有幫助。

 

八大官股：買進槓桿多、也照顧債券配置

先看八大公股行庫。今天買超 ETF 第一名，是 群益臺灣加權正2(00685L)，買超 2.9 萬張。第二、第三名則是 群益優選非投等債(00953B) 買超 2.2 萬張，以及 群益ESG投等債20+(00937B) 買超 9796 張。

這個組合我覺得很有意思，因為公股行庫的關注點，明顯還是落在 台股主題、投資級債、非投資級債 這幾大方向。

 

八大官股買超前幾名

• 00685L：買超 28,584 張
• 00953B：買超 22,199 張
• 00937B：買超 9,796 張
• 00407A：買超 9,423 張
• 00405A：買超 9,370 張
• 00631L：買超 8,978 張
• 00981A：買超 8,011 張
• 0050：買超 6,482 張
• 00991A：買超 6,453 張
• 00400A：買超 5,629 張

另一方面，八大官股賣超最多的是 元大台灣50反1(00632R)，賣超 9,071 張。
還有像 00919、00918、00712 這些標的，也都有調節。

我自己常提醒退休族，不要只盯單一配息 ETF，也不要看到槓桿、反向就覺得一定不能碰。重點還是你整體資產怎麼配，股債比怎麼抓。像我自己如果要做退休規劃，我看的是 總報酬、波動、現金流，不是只看當下誰配比較多。

 

外資：高股息、地產、中國部位都有動作

外資今天買超比較集中在 高股息、房地產、中國相關 ETF。第一名是 群益台灣精選高息(00919)，買超 3.1 萬張。第二名是 復華富時不動產(00712)，買超 6425 張。第三名則是 中信中國50正2(00753L)，買超 5895 張。

 

外資買超前幾名

• 00919：買超 30,995 張
• 00712：買超 6,425 張
• 00753L：買超 5,895 張
• 00637L：買超 2,745 張
• 00881：買超 2,569 張
• 00665L：買超 2,558 張
• 00918：買超 2,024 張
• 00997A：買超 1,892 張
• 00650L：買超 1,851 張
• 00407A：買超 1,359 張

外資賣超方面，最大量的是 00937B，賣超 64,111 張。
另外像 00981A、00403A、0050、00929、00988A、00679B 這些，也都在賣超名單裡。

我常說，外資的動作很多時候不是「看好某一檔就一路抱」，而是 資金輪動。今天買這個、明天賣那個，不用太快把它解讀成長期趨勢。真正適合一般人的，還是把資產放在你看得懂、能長抱的配置上。

 

自營商：一邊買反1，一邊賣正2，操作味道最濃

自營商今天的動作最有「交易味」。
買超第一名是 元大台灣50反1(00632R)，買超 3.9 萬張；第二名是 富邦恒生國企正2(00665L)，買超 2.6 萬張；第三名是 復華富時不動產(00712)，買超 1.1 萬張。

 

自營商買超前幾名

• 00632R：買超 39,141 張
• 00665L：買超 26,300 張
• 00712：買超 11,347 張
• 00679B：買超 9,663 張
• 00940：買超 9,363 張
• 00687B：買超 6,303 張
• 00878：買超 5,972 張
• 00918：買超 5,220 張
• 00937B：買超 5,050 張
• 00753L：買超 4,904 張

但你再看賣超名單，會更有意思。
自營商賣超最多的竟然也是 群益臺灣加權正2(00685L)，賣超高達 290,591 張。另外像 00407A、00405A、00631L、00991A、00400A、00927、00997A、00988A、0050，也都在賣超前列。

這種一買一賣，代表自營商本來就偏短線、偏操作。
我自己不會把這種動作當成退休配置的參考重點，因為一般人最不需要的，就是每天跟著市場情緒跑。退休理財要的是 穩定累積，不是天天猜明天誰會領先。

 

我看這份名單，最想提醒的是兩件事

第一，高股息 ETF 不是不能買，但不要只看殖利率。
像 00919、00878、00918、00929 這些都有人關注，這沒問題，但你要記得：配息高，不等於總報酬一定高。很多人一看到殖利率就心動，卻忘了如果淨值一路掉，最後拿到的未必是真正的好報酬。

第二，退休準備不用被「一定要 3000 萬、4000 萬才能退」嚇住。
我一直認為，退休不是拿一個超大的數字來恐嚇自己，而是回頭算：
你每月需要多少現金流？
你手上的資產，能不能長期支撐這個需求？
你是偏成長、偏現金流，還是兩者都要？

像我自己會比較在意 0050 這種市值型，再搭配一點 0056 或其他高股息 ETF，加上債券型 ETF，讓整體配置比較平衡。
我不是反對配息，我只是覺得，先把總報酬打穩，再談配息會更踏實。

 

工具好不好用，真的會影響你能不能長期做下去

如果你平常有在看 ETF，我覺得工具很好用很重要。像有些看盤軟體只分產業，卻沒有把 ETF 分成 市值型、高股息、主題型、國際型、債券型，看起來就很亂，想追蹤也不方便。

這類工具如果能一次看到 ETF 報價、不同期間績效、年化報酬率，還能把你看好的標的放進自選，對做資產配置真的很有幫助。
尤其是像 存股計算機 這種功能，可以幫你算：

• 投入某檔 ETF 後，資產會怎麼變化
• 要達到某個退休目標，每月得投入多少
• 想領到多少股利，現在要存多少本金

我自己覺得，退休投資最怕的不是報酬低一點，而是沒有規劃、沒有紀律、一直被市場情緒牽著走。
能把數字算清楚，心就會安很多。

 

結語

今天這份 ETF 籌碼，我的看法很簡單：
資金還是在高股息、債券、反向與槓桿商品之間來回調整。
但對一般想準備退休的人來說，重點不是猜誰今天買最多，而是建立一套你能長期執行的配置。

我常說，退休理財不是比誰報酬最高，而是比誰能撐得久、睡得著。