0050、0056都獲外資加碼，這波ETF輪動關鍵在哪一端？

今天這盤很熱，但我看ETF資金流向，還是先別被表面漲跌沖昏頭

今天台股確實很強，加權指數大漲 592.91 點，收在 44,825.78 點，整體氣氛就是偏多。可是我常說，指數漲得漂亮，不代表每一類資金都在同一個方向走，尤其是看 ETF 的買賣超，更能看出不同法人在想什麼。

我自己在看盤的時候，很少只看漲跌點數，因為那只是表面。真正比較有意思的，是八大官股、外資、自營商各自在布局什麼。這些資金不一定完全代表對錯，但至少能讓我們知道，市場現在在偏好市值型、高股息，還是債券、反向商品。

 

八大官股：偏愛反向、投等債，也買了一些主題型

先看八大公股行庫，今天買超第一名是 元大台灣50反1(00632R)，買超 6,947 張。第二名是 群益ESG投等債20+(00937B)，買超 5,046 張；第三名則是 期元大S&P原油反1（00673R），買超 3,343 張。

這個組合其實蠻有意思。公股行庫今天重點放在 投資級債、ESG、以及一些反向商品，也有少量配置在主動型和主題型ETF上。換句話說，不是只追著台股大盤跑，反而比較像在做資產分散。

我自己一直覺得，退休準備不是只靠股票一路衝到底。債券、股票、現金流工具怎麼搭，才是重點。像今天官股買進投等債，這種操作就很符合保守資金的思維。

 

八大官股買超前幾名

• 00632R 元大台灣50反1：+6,947 張
• 00937B 群益ESG投等債20+：+5,046 張
• 00673R 期元大S&P原油反1：+3,343 張
• 00406A 主動中信台灣收益：+3,031 張
• 00984D 主動聯博全球非投：+2,673 張

 

八大官股賣超前幾名

• 00403A 主動統一升級50：-22,207 張
• 00631L 大台灣50正2：-6,903 張
• 00981A 主動統一台股增長：-6,873 張
• 00685L 群益臺灣加權正2：-6,758 張
• 0056 元大高股息：-6,034 張

我看到這裡會提醒大家：高股息不是不能買，但不要只因為殖利率高就追。今天像 0056 被官股賣超，未必代表它不好，而是資金輪動本來就會發生。重點還是要看整體總報酬，而不是只看配息率高不高。

 

外資：買市值型、也買高股息，主動型熱度不低

外資今天買超比較明顯的，是集中在 主動型ETF、台股市值型、槓桿型。其中買超第一名是 主動統一升級50(00403A)，大買 12.1 萬張，這個量很大。

第二名是 主動統一台股增長(00981A)，買超 5.3 萬張；第三名是 大台灣50正2（00631L），買超 4.6 萬張。另外像 009816、00405A、0056、0050、00991A、00919、00929 也都有買。

這代表什麼？我自己的解讀是，外資今天沒有完全只抱一個方向，而是 市值型、主動型、高股息一起看。尤其 0050 也有買超，這就很符合我常說的觀念：
如果你不知道怎麼選，先從大盤型ETF開始，通常比亂挑個股穩健很多。

 

外資買超前幾名

• 00403A 主動統一升級50：+121,005 張
• 00981A 主動統一台股增長：+52,627 張
• 00631L 大台灣50正2：+46,262 張
• 009816 凱基台灣TOP50：+44,112 張
• 00405A 主動富邦台灣龍耀：+27,064 張
• 0056 元大高股息：+25,061 張
• 0050 大台灣50：+23,625 張

外資賣超部分，今天比較明顯的是債券ETF。像 00937B、00933B、00687B、00720B 都在賣超名單中。這也提醒我們，債券ETF雖然常被拿來當防守資產，但市場情緒變化時，資金一樣會進進出出。

 

外資賣超前幾名

• 00937B 群益ESG投等債20+：-19,410 張
• 00933B 國泰10Y+金融債：-15,565 張
• 00687B 國泰20年美債：-13,922 張
• 00720B 大投資級公司債：-7,907 張
• 00673R 期元大S&P原油反1：-3,172 張

我常講，退休資產不是只靠一種商品撐場。債券有它的功能，但也不需要神化；股票有波動，但長期總報酬通常還是核心。資產配置要看的，是你整體能不能睡得著，不是某一檔今天漲了多少。

 

自營商：偏好槓桿、台股主題，也在調整反向部位

自營商今天買超比較多的是 群益臺灣加權正2(00685L)，買超 5.4 萬張。第二名是 主動統一升級50(00403A)，買超 4.4 萬張；第三名是 大台灣50正2（00631L），買超 2.0 萬張。

這邊你會看到，自營商對於台股槓桿型ETF的操作很積極。除此之外，也有買進 國泰20年美債(00687B)、大滬深300正2（00637L）、群益優選非投等債(00953B)、0056、00940 等標的。

但在賣超名單裡，最大量是 00632R 元大台灣50反1，賣超 63,047 張。這就很清楚了，今天自營商是在撤出反向部位，轉向偏多方向。

 

自營商買超前幾名

• 00685L 群益臺灣加權正2：+54,221 張
• 00403A 主動統一升級50：+43,830 張
• 00631L 大台灣50正2：+20,044 張
• 00687B 國泰20年美債：+15,390 張
• 00407A 主動凱基台灣：+13,893 張

 

自營商賣超前幾名

• 00632R 元大台灣50反1：-63,047 張
• 00406A 主動中信台灣收益：-30,737 張
• 009816 凱基台灣TOP50：-16,469 張
• 00984D 主動聯博全球非投：-15,397 張
• 00664R 國泰臺灣加權反1：-14,806 張

 

我看今天這盤，重點不是追高，而是看配置怎麼調

今天整體資金流向可以看出來，市場還是圍著 台股市值型、主動型、高股息、債券 在輪動。這種時候，我反而會覺得投資人最需要的是冷靜，不是跟著新聞標題亂跑。

我一直比較偏向這種做法：

• 核心部位：0050 這類大盤型ETF
• 現金流需求：0056、00919、00918 這類高股息ETF可以納入
• 防守配置：投等債、美債可作分散
• 不要只看殖利率：因為高配息不等於高報酬

很多人以為退休很難，動不動就說要三四千萬才夠。老實講，我自己不太喜歡這種嚇自己的說法。退休夠不夠，重點不是只有金額，而是 資產配置有沒有做好、現金流有沒有安排、風險有沒有控制住。

 

我常提醒：ETF不是買了就放著不管，還是要知道自己在買什麼

像今天這些買賣超名單，對我來說不是叫你照單全收，而是讓你看懂市場現在偏好什麼。你如果是存退休金，最重要的不是今天哪一檔最熱，而是你未來十年、二十年的配置能不能穩穩走下去。

我自己會更在意這幾件事：

1. 你買的是資產，還是只買心安
2. 你追的是配息，還是總報酬
3. 你的部位是不是太集中
4. 退休時要的是現金流，不是帳面熱鬧

所以今天看到外資買 0050、0056，也看到官股在買債券，我反而覺得很正常。市場本來就是多元資金在運作，真正適合一般人的，還是那句老話：先把資產配置做好，再來談報酬。